Subasta Letras del Tesoro 01-03-11

Convocatoria a Subasta de Letras del Tesoro, anunciada por el BCV:

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¿Cuanto debo Ahorrar?

El ahorro es la herramienta fundamental para construir un futuro, lamentablemente hoy en día es una práctica que se ha debilitado mucho y en algunos casos se ha perdido la importancia que tiene.

Esto es como consecuencia de vivir en economías inflacionarias donde el ahorrar es visto como una pérdida de dinero, debido a que se deteriora el valor del mismo como consecuencia del alza de los precios y en otros casos es imposible hacerlo porque la capacidad de ahorro ha desaparecido.

El ahorro tiene dos puntos de vista positivos. El primero se refiere al pensar en el ahorro como la postergación de un consumo, se decide ahorrar el dinero hasta completar el monto requerido para adquirir un determinado bien, esta es una práctica muy común principalmente en los niños y adolescentes. La segunda es cuando se ve el ahorro como una etapa de transición para llegar a la inversión, luego de completar un monto mínimo requerido para participar en una participación o colocar el dinero en algún instrumento en particular.

El ahorro es muy importante, sin embargo la rutina diaria y la situación económica actual socava esta tarea que es necesaria para el crecimiento personal y familiar, por lo que en muchas ocasiones la afirmación más común es “yo no puedo ahorrar”, pero cuando se cambian algunos hábitos la pregunta más común es “¿Cuánto ahorrar?”.

La respuesta a esta interrogante es “mientras mayor sea el monto mejor”. Pero lo fundamental es tener un objetivo claro y definido para que pueda tener un sentido el esfuerzo de ahorrar, de lo contrario se corre el riesgo de perder la disciplina y perseverancia.

La cantidad a ahorrar dependerá de la meta que se establezca, bien sea para el retiro, para el pago de la universidad, para dar la cuota inicial de un inmueble, para invertir en un negocio, invertir en el mercado de capitales o para tener una reserva de liquidez ante una eventual situación de desempleo.

Para iniciar o reforzar el procedimiento del ahorro y cambiar la forma de pensar respecto a sí poder ahorrar, se recomienda lo siguiente:

1. Realice un cálculo de su balance personal de manera mensual, le permitirá conocer su situación inicial y los avances.

2. Páguese primero, cada vez que cobre, antes de sacar sus cuentas aparte lo que requiere para cubrir sus necesidades (empezando por el ahorro).

3. Ahorre un porcentaje fijo mensual sobre todo ingreso bruto, este puede ser entre un 10% y 15%.

4. Lleve un control de sus gastos diarios, podrá saber en que está gastando su dinero e identificar puntos de mejoras.

5. Establezca un presupuesto y apéguese al mismo, le permitirá saber el margen que tiene para ahorrar, invertir y gastar.

6. Programe el pago de sus pasivos, se ahorrara algo pagando a tiempo.

7. Establezca un fondo de contingencia equivalente a un monto entre 3 y 6 meses de sus ingresos.

Con un pequeño cambio en sus hábitos y mantener la disciplina de sus finanzas, podrá cada día avanzar y lograr las metas que se establezca.

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Análisis de Inversión - Indice XLF

Para consultar el Análisis de Inversión sobre el índice de inversión XLF, preparado para la firma Aristimuño Herrera & Asociados, haga click AQUI

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4 Retos para la Empresa en Crecimiento

En los últimos años el emprendimiento ha marcado la pauta como alternativa para la generación de nuevos ingresos, así como también para enfrentar el fenómeno del desempleo.

El iniciar un nuevo negocio bien sea personal, familiar o pequeña y mediana empresa, implican varios pasos como la generación de la idea, la elaboración del plan de negocio, el financiamiento, la puesta en marcha y la sostenibilidad del mismo.

Este último punto es el más importante de todos, ya que son muchos los negocios que se crean y pocos los que trascienden en el tiempo. En esta entrega se plantean 4 retos que se deben asumir y llevar de la mejor manera posible para que la empresa en crecimiento tenga éxito en su gestión, estos retos son:

1. Adaptabilidad Comercial: La empresa debe estar enfocada en su nicho de mercado, es importante contar con una capacidad de innovación que le permita permanecer activo en el mercado y que no sea simplemente un boom por un tiempo determinado o sea una opción más. Hoy en día la competencia es mayor, en algunas áreas las barreras de entrada son más bajas, razón por la cual no se debe descuidar la cuota de mercado que se está disputando o la que ya se ha logrado. Para tener mayor interactividad comercial se pueden emitir boletines, catálogos de productos, realizar promociones, comercio electrónico, una fuerte presencia a través de las redes sociales, interactiva página web, entre otros.
2. Control Financiero-Administrativo: Es de vital importancia contar con un detallado control de las finanzas, conocer la estructura de costos de la empresa y evitar que está se incremente innecesariamente. El objetivo principal es el aumento de la rentabilidad, el cual no solamente se logra con un incremento en los precios sino un adecuado equilibrio entre ingresos, egresos y manejo eficiente de recursos. Es recomendable contar con políticas que contribuyan al sano desarrollo de la empresa, implementar una filosofía proactiva que mejore la gestión financiera en el ciclo de cobros, la diversificación de riesgos, el control de endeudamiento y manejo de flujos de efectivo.
3. Mejoras en Servicio al Cliente: La atención y servicio que preste la empresa es determinante para el crecimiento y permanencia en el mercado. Independientemente del producto que se ofrezca, la atención que se le dé al cliente es de vital importancia, es algo que se conoce pero por diversas razones en muchas ocasiones se descuida en algún momento. Se debe contar con sistemas de información que permitan identificar el comportamiento de los clientes, con la finalidad de saber su nivel de satisfacción, que necesidades están siendo cubiertas y cuales se están dejando de atender. Es importante mantener un canal de comunicación amplio y actualizado que permita dar una correcta y oportuna retroalimentación entre la empresa y sus clientes.
4. Control Operativo: En la medida en que la empresa se va desarrollando los procesos se deben ir adaptando, de esta forma podrá estar en sintonía con la demanda presentada. Es importante identificar las deficiencias que puedan existir en los procesos actuales, para poder corregirlos oportunamente. El personal con el que se cuente debe estar debidamente capacitado y contar con un aprendizaje continuo. Hoy en día son muchas las herramientas que permiten mejorar los controles de la empresa, haciéndola más dinámica y logrando generar excelentes resultados.

Las empresas son como un proceso en línea, por lo que todo lo que se realiza en un área tiene repercusión en el resto de la misma, por esta razón no se pueden gestionar como islas independientes. Los procesos de mejora continuos ayudan a crecer a la compañía, lo que a la final generará un beneficio para todos.

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Las Penny Stocks, ¿Una Oportunidad de Inversión?

Hoy en día son diversas las opciones de inversión que existen en los mercados financieros. Algunas son las tradicionales como la compra venta de acciones y en otro lado se tienen las inversiones más innovadoras como opciones, futuros, forex entre otras.

En el mercado de compra y venta de acciones, existe desde hace tiempo un mercado conocido como el de Penny Stocks, que engloba a todas aquellas empresas que se cotizan por debajo de un valor de USD 5, otros analistas consideran que son aquellas acciones que tienen un valor inferior a USD 1, razón por la cual se les denomina Penny Stocks.

Este mercado es muy atractivo para algunos inversionistas, porque se trata de una opción de invertir en acciones que pueden presentar una excelente oportunidad de incrementar la inversión en el corto plazo por la espera de un incremento súbito en el precio de la acción.

Antes de invertir en este mercado se deben considerar algunas características del mismo, tales como:

• Son acciones de empresas de baja capitalización.
• Las acciones se negocian en el mercado OTC (Over The Counter), no hay intermediarios, se transan entre comprador y vendedor directamente.
• La liquidez de la acción es limitada.
• Son acciones de algunas empresas que se negociaron anteriormente en el NASDAQ o NYSE y por perder capitalización ahora son clasificadas como Penny Stocks.
• Son acciones de algunas empresas que se declararon en bancarrota y para poder seguir cotizando lo hacen como Pink Sheets (una clasificación de las Penny Stocks).
• Escasa información financiera sobre las empresas, por no estar obligadas a reportar ante un organismo regulador.
• Cotizaciones altamente manipulables.
• Algunas empresas son desconocidas y no hay revisiones de analistas.
• Son catalogadas como inversiones de alto riesgo.
• Ofrecen posibilidades de altos retornos.
• Escasa data estadística para revisar tendencias futuras.
• La información es recibida en muchos casos por email de remitentes especializados y/o desconocidos.

En todas las inversiones que se realicen es necesario evaluar las ventajas y desventajas, niveles de riesgo, monto a invertir, establecer una ganancia esperada y una pérdida esperada, así como determinar el horizonte de inversión.

 

Al momento de realizar operaciones en el mercado de Penny Stock, debe tener en cuenta que frecuentemente se compara con las apuestas. Hay muchas páginas de internet que se dedican a las Penny Stocks, en muchos casos se puede hacer dinero, sin embargo no hay que dejarse llevar por las promesas de altos rendimientos en plazos cortos.

 

Una inversión de USD 5.000 en una acción que cueste USD 0,10 le permitirá ser propietario de 50.000 acciones de una determinada empresa. El pensar en la probabilidad de que la acción pueda subir a USD 0,15 y obtener así una rentabilidad del 50% en un día es altamente atractivo. Igualmente hay que pensar que la acción puede bajar a USD 0,05 y perder el 50% de la inversión, o en el mejor de los casos el precio puede ser que no varíe por un buen tiempo debido a la escasa liquidez de la acción y no obtenga utilidad o pérdida.

 

El mercado de acciones es bastante amplio y hay mercado para todo, muchas personas ganan en este mercado debido a que cuentan con información oportuna y se especializan en el mismo, esta es la forma de diluir el riesgo existente. Si este mercado le es atractivo y va acorde a su perfil como inversionista, puede ser una inversión interesante, pero siempre debe estar presente del alto riesgo en el que está incursionando, por lo que debe considerar las distintas alternativas que tiene para mitigarlo e incursionar con montos manejables que no representen una gran parte de su portafolio de inversión.

 

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Análisis de Inversión - ConAgra Foods

Análisis de inversión elaborado para Aristimuño Herrera & Asociados, sobre la empresa ConAgra Foods, para consultarlo haga click AQUI

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Resultado Subasta Vebonos 23-02-11

Resultados Subasta de Vebonos al 23-02-11, publicados por BCV

(*): Rendimiento al Vencimiento, calculado por Totalmentefinanzas.

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Resultado Subasta de TIF 23-02-11

Resultados Subasta de Bonos TIF al 23-02-11, publicados por BCV

(*): Rendimiento al Vencimiento, calculado por Totalmentefinanzas.

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¿Cuánto debe durar mi inversión?

En muchas ocasiones nos planteamos esta interrogante o se la hacemos a nuestro ejecutivo de cuenta o asesor financiero. La respuesta inmediata generalmente es “mientras más tiempo mejor”, porque se supone que de esta manera el patrimonio se incrementará y por ende los beneficios serán mucho mayores.

Sin embargo, la respuesta es ¡Depende!... La inversión tendrá una duración determinada dependiendo de los distintos factores que se consideren al momento de realizar la misma, tales como: objetivo de inversión, naturaleza de los fondos, mercado en el que se participa, perfil del inversionista, momento económico, entre otros aspectos.

Por definición la palabra inversión se asocia con el largo plazo, entendiéndose esta como el proceso mediante el cual una persona o sociedad realiza un aporte de capital, único o sucesivo, con la intención de obtener un beneficio determinado.

Para que este beneficio sea lo mejor posible, se deben realizar una serie de actividades en intervalos de tiempo menores que nos permitan generar una mayor productividad. Lo que significa que se debe tener una filosofía de inversión activa en la que se consideren tres variables básicas, que ayudaran a determinar la duración de cada una de las inversiones que podamos realizar a lo largo de nuestra vida. Estas variables son:

Rendimiento: Monto expresado en términos porcentuales que satisface nuestras necesidades de inversión. Una vez establecido el rendimiento deseado y logrado este, ejecute la acción que le permita convertir dicho rendimiento en realidad, no espere que el mismo aumente más, puede ser que pase lo contrario.

Riesgo: Toda inversión tiene un nivel de riesgo determinado, el cual debe ser evaluado, cuantificado y asumido antes de colocar sus recursos. El riesgo está altamente ligado con el rendimiento, por lo tanto si ve que el riesgo cambia considerablemente para su perfil como inversionista, es momento de salir de la inversión y realizar la utilidad que tenga hasta el momento.

Tiempo: Es recomendable acotar la duración de la inversión, de esta forma puede evaluar el desempeño de la inversión y realizar la ganancia esperada. Si sus expectativas de rendimiento se cubren en un plazo inferior al contemplado inicialmente, realice las acciones que corresponda para materializar dicha ganancia. Si se cumple el tiempo y no ha alcanzado el rendimiento esperado, evalúe la inversión y considere alternativas que le den el mayor beneficio.

Al definir de manera clara y precisa estas variables, será más fácil responder cuanto tiempo debe durar una determinada inversión y ayuda a establecer objetivos realizables de corto plazo que al sumarlos permitan alcanzar una gran meta,”Incrementar nuestro patrimonio”.

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Resultado Subasta LT - 22-02-11

Resultado de la Subasta de Letras del Tesoro, publicado por BCV.  Los rendimientos continuan con ligera tendencia a la baja.

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Subasta Bonos TIF - 23-02-11

Convocatoria para Subasta de Bonos TIF, realizada por el BCV

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Subasta Vebonos - 23-02-11

Convocatoria a participar en Subasta de Vebonos, realizada por BCV

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Portafolio de Inversión

Esta frase generalmente es asociada a la conformación de un grupo de instrumentos que brindan un rendimiento esperado determinado, en función de la composición que se tenga en dicho portafolio, al cual no todos los inversionistas tienen acceso por requerirse altos montos iniciales de inversión y, en algunos casos, un determinado nivel de conocimiento que permita entender las estrategias y decisiones tomadas por quienes los gestionan.

Otro elemento importante a destacar en el tema de portafolio de inversión, es que muchas veces es ofrecido como la alternativa que “garantiza” la mejor relación retorno sobre inversión posible, ya que al diversificar el riesgo las probabilidades de pérdida son mucho menores. Esta aseveración es relativamente cierta o como se dice en economía, “depende”. ¿De qué depende?.. Indaguemos un poco…

Las características básicas de un portafolio de inversión son determinadas por la posición y perfil del propietario de dicho instrumento, o del perfil al que vaya dirigido este vehículo de inversión.

Por lo tanto, podemos decir que existe una amplia gama de portafolios de inversiones que se adaptan a las necesidades de inversión de cada persona y lo que se busca es agruparlos en grandes grupos para poder limitar los tipos de fondos que se ofrecen, con dos extremos completamente opuestos.

En un extremo, conseguimos aquellos que brindan un alto nivel de seguridad por lo cual orientan las inversiones a instrumentos tradicionales de banca (alto porcentaje en ahorros), de empresas de seguros (que brindan una cobertura y un buen rendimiento), bonos públicos (técnicamente de bajo riesgo), entre otras inversiones que dan seguridad y por ende un bajo rendimiento.

En el otro extremo, nos encontramos con fondos más agresivos que por tener una filosofía más especulativa obtienen un mayor rendimiento a través de la inversión en acciones, bonos e instrumentos estructurados sofisticados y a la vez riesgosos. Razón por la cual podemos decir que el retorno esperado será proporcional al grado de riesgo que estamos dispuestos a asumir y el hecho de que se invierta en un portafolio no es sinónimo de que este desaparezca por completo.

Ahora bien, para obtener resultados optimistas y atractivos para nuestras inversiones, debemos realizar movimientos inteligentes que contribuyan al crecimiento de nuestra inversión. Esto lo podemos lograr a través de una gestión activa de nuestros recursos la cual se logra determinando los siguientes siete pasos: Objetivo de inversión, Monto a invertir, Análisis de mercado e instrumentos donde invertir, Tiempo que durará la inversión, Retorno esperado deseado, Nivel de riesgo a asumir y el más importante Seguimiento a las inversiones realizadas.

Si cumplimos con estos pasos obtendremos un portafolio de inversiones acorde con nuestro perfil y con resultados positivos en su gestión, que a la final contribuirá a una apreciación sostenida de nuestros recursos financieros personales.

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Análisis de Inversión - Bank of America

En esta oportunidad les dejo el link para que consulten el análisis realizado para la firma Aristimuño Herrera & Asociados sobre Bank of America. Haga click AQUI

Top Ten Acciones más Activas NYSE - 18-02-11

Listado de las 10 acciones más negociadas el 18-02-11 en la Bolsa de New York (NYSE)

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Análisis de Inversión - Alcoa

Haga click en el siguiente link: Análisis de Inversión para que consulte el análisis preparado para la firma Aristimuño Herrera & Asociados, sobre la compañia Alcoa (AA).

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Subasta Letras del Tesoro 22-02-11

Convocatoria a Subasta de Letras del Tesoro, publicada por el BCV, en esta oportunidad sólo se emitiran dos plazos.

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Reflexiones sobre la emisión de PDVSA y el entorno

La reciente colocación de los Bonos Amortizables de PDVSA con vencimiento en el año 2022, se puede considerar que fue todo un éxito al observar algunos factores como, la fuerte demanda que tuvo respecto al valor total ofertado, la oportunidad para inversionistas institucionales de adquirir un instrumento que les permita honrar compromisos en moneda extranjera, la oportunidad para inversionistas particulares de adquirir un instrumento de inversión con un buen rendimiento y el obtener moneda extranjera a un valor implícito razonable que dependerá del valor de venta del título.

Ahora se iniciará el proceso de negociación en el mercado secundario de dicho instrumento, ajustándose este a un precio inferior al que fue colocado, producto de la formación de precios originada por las expectativas de todos los inversionistas. En este momento es que comenzamos a comprobar las estimaciones realizadas sobre un precio de salida y evaluar cuando será el mejor momento para vender o quedarse con el bono por un tiempo.

Antes de ejecutar cualquier acción, es recomendable y necesario evaluar tanto el entorno como otros aspectos relativos con el instrumento y el emisor.

PDVSA se ha convertido en un gran emisor de deuda del país, instrumentos que ha colocado de manera satisfactoria desde el año 2007, fecha en la que se realizó la mayor emisión (USD 7.500 MM) y cuyos instrumentos tenían vencimiento en los años 2017, 2027 y 2037 con cupones de 5.25%, 5.375% y 5.50% respectivamente.

Posteriormente en julio 2009 se realizó la emisión del Petrobono 2011 Cero Cupón por USD 1.417 MM. En octubre 2009 la emisión de Petrobonos 2014, 2015 y 2016 por USD 3.261 MM con cupones de 4.90%, 5.00% y 5.125% respectivamente. En octubre de 2010 se colocaron los Bonos Amortizables 2017 por USD 3.000 MM con un cupón de 8.5% y la reciente colocación del Bono Amortizable 2022 por USD 3.000 MM con un cupón de 12.75%, siendo esta la deuda más costosa para la empresa petrolera.

Desde el punto de vista del inversionista, el rendimiento del Bono 2022 es bastante atractivo, obtener un pago de cupón anual al 12,75% en dólares no está nada mal. Sin embargo no debemos perder de vista un axioma fundamental en las finanzas que indica “a mayor riesgo, mayor rendimiento”, sin querer decir con esto que la emisión es riesgosa.

Sin embargo, es importante reflexionar el porqué de un rendimiento tan alto para un emisor que recientemente colocó un bono de similares características con un plazo más corto (5 años menos) a un rendimiento inferior en 425 puntos básicos (4,25%), sin dejar de tomar en cuenta en esta reflexión que, tanto las condiciones del mercado como la de los emisores cambian y por ello varían las tasas que se ofrecen en las colocaciones de instrumentos para que estos sean más atractivos entre los inversionistas.

Precisamente al observar estos cambios, de cara al mercado destaca que los precios internacionales del barril de petróleo han presentado una tendencia alcista, incluso algunos analistas prevén que pueda llegar a niveles de USD 100/barril e incluso superior, lo que indudablemente beneficiaria los ingresos de los países productores y exportadores de petróleo, más de los que ya se han beneficiado. Igualmente se puede esperar un impacto en la economía global por el encarecimiento de algunos productos, servicios y bienes, lo que no es tan positivo.

De cara al emisor es importante tener presente el nuevo enfoque de negocio que tiene la empresa petrolera, que destina una buena parte de sus recursos a proyectos orientados a la labor social, lo que es bastante válido porque se supone que los ingresos percibidos por este concepto deben ser orientados a mejorar la calidad de vida de los venezolanos por distintas vías. Igualmente es necesario e indispensable la reinversión en procesos propios de la industria como exploración, producción y comercialización, que garanticen la sostenibilidad del producto y la fuente de repago de los compromisos adquiridos por las emisiones, lo que hasta los momentos no se pone en duda.

Otro factor a considerar es la reciente declaración por parte de autoridades del gobierno de exhortar a la población al ahorro gasolina. La idea es justa, ya que el alto consumo tiene un impacto ambiental negativo y por ser el precio de gasolina más barato del mundo el consumo puede ser sin medida, ya que no es lo mismo pagar un litro de gasolina a Bs. 0.97 que a precios internacionales Bs. 3.99 aproximadamente al tipo de cambio oficial, este escenario es consecuencia del subsidio que se tiene en el país para este concepto.

Pero más allá de esto hay otras interrogantes que se deben plantear y evaluar, como por ejemplo: ¿La disminución del consumo interno de gasolina generaría una mayor cantidad de producto que se pueda importar a precios internacionales?, ¿Por qué no evaluar un incremento justo del precio interno de la gasolina?, ¿Con esta medida se busca mejorar el flujo de caja de la empresa petrolera?, ¿Cuál es el impacto que están teniendo los compromisos adquiridos de exportación a precios y pagos preferenciales para algunos países, en el flujo de caja de la empresa?, o a pesar de tener las mayores reservas certificadas ¿Cómo está el proceso de exploración y producción que a la final es lo que permite la generación de ingresos?.

Todas estas son interrogantes válidas, enfocadas desde el punto de vista del negocio que nos permiten analizar la garantía de repago de la deuda y la sostenibilidad de la calidad actual de la misma. Precisamente, este enfoque y posibles respuestas son las que influyen y determinan las expectativas de riesgo de los inversionistas para con los instrumentos de valores, que al final son reflejadas en un precio de negociación del título en el mercado secundario.

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Artículo escrito para Aristimuño Herrera & Asociados

Cuentas de Inversión Online - Excelente Opción!

Hoy en día, debido a la globalización de los mercados y a la tecnología, es posible invertir en distintos mercados desde la comodidad de su casa u oficina. Esta tendencia ha impulsado a algunas firmas tradicionales a brindar la opción de inversión on-line, para realizar operaciones en vista de la creciente cantidad de firmas que han surgido en el mercado.

Las cuentas de inversión on-line tienen el mismo fundamento que cualquier cuenta tradicional, una opción de invertir recursos en el mercado de capitales, principalmente en el mercado accionario. Estas cuentas presentan algunas ventajas entre las que se pueden mencionar:

• Gestión propia de los recursos por parte del inversionista: A través del acceso on-line podrá realizar operaciones de compra y venta en cualquier momento, sobre cualquier acción y monto que desee invertir.
• Disminución de los costos transaccionales: Las operaciones on-line son más económicas que las tradicionales y conllevan el mismo tiempo de ejecución. Esto obedece a que hay menos participación de los intermediarios y la mayoría de los procesos son automatizados.
• Información actualizada del mercado: Al mantener una cuenta on-line se tiene acceso a informes de diversas firmas especializadas, noticias en tiempo real, información de precios en tiempo real, así como herramientas para la toma de decisiones.
• Monto de inversión accesible: Esta ha sido una de las principales barreras de entradas al mercado que ha sido derribada, a través de estas cuentas se puede participar con montos bastantes accesibles inferiores al mínimo requerido por las cuentas tradicionales. Los montos varían dependiendo del operador y son publicados en las páginas web de cada operador.
• Movilidad de la cuenta: Todas las transacciones realizadas afectan la cuenta automáticamente, las confirmaciones de operaciones realizadas son enviadas diariamente para un mejor control, se reciben pagos de dividendos de manera directa, los estados de cuenta son electrónicos y se pueden recibir y enviar transferencias de fondos en cualquier momento.

Los requisitos para abrir una cuenta on-line básicamente son los mismos para todos los operadores existentes en el mercado. Se deben llenar las aplicaciones indicadas y enviarlas por fax, correo tradicional o entregarlas en persona, junto con los soportes requeridos. Existen algunas empresas permiten el envío de la documentación escaneada. Es necesario contar con una cuenta en moneda extranjera que debe estar a nombre del mismo titular de la cuenta de inversión para realizar las correspondientes transferencias, aportar el monto mínimo indicado para la apertura, cumplir con las normas y procedimientos dictados por la empresa operadora.

Es importante tener presente que cada institución se reserva el derecho de aprobar o no la apertura de nuevas cuentas, bien sea como condición inicial o luego del proceso de revisión realizada por el área de cumplimiento.

Como en toda inversión que se realice, es necesario antes de seleccionar un operador, hacer una previa investigación para conocer donde colocará sus fondos, por lo tanto se sugiere que verifique si la empresa está regulada por los organismos competentes tales como FINRA, SIPC, NFA, entre otros, así como las instituciones de custodia de títulos valores. También puede verificar la cotización de la acción del operador (casi todos cotizan) para tener un mayor conocimiento de la empresa.

Las cuentas de inversión on-line, son una excelente alternativa para participar en el mercado accionario de manera activa y así buscar un mayor rendimiento, el cual puede obtener con un manejo sistemático de su cuenta, apoyándose en nuestras sugerencias para invertir en el mercado accionario, manteniéndose informado y en un constante proceso de educación financiera.

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Resultado Subasta TIF 16-02-11

Resultado de la Subasta de Bonos TIF publicado por BCV:

*: Rendimiento al vencimiento calculado por Totalmentefinanzas.

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Resultado Subasta Vebonos 16-02-11

Resultado de la Subasta de Vebonos publicados por BCV

*:Rendimiento al vencimiento calculado por Totalmentefinanzas.

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¿Por qué es importante enseñar finanzas a los hijos?

Las finanzas es un tema de vital importancia para la familia, sobre todo en estos días en que la situación económica y financiera se encuentran en un proceso de restricción que impera la necesidad de administrar mejor nuestros recursos, por lo que se requiere de un aprendizaje continuo que permita enfrentar de manera satisfactoria los ciclos de contracción y expansión que se presentan.

Frecuentemente escuchamos hablar sobre las finanzas personales o familiares, como manejar las deudas, los activos, el flujo de caja o el presupuesto. Con la misma importancia debemos considerar hablar de las finanzas con los hijos y enseñarles los primeros pasos para iniciarse en este fabuloso mundo de manera exitosa.

¿Por qué es importante enseñar finanzas a los hijos? Porque les permitirá tener un mejor conocimiento sobre el valor de las cosas, la importancia del ahorro, la colaboración familiar y el sentido de responsabilidad y disciplina.

Algunas veces se piensa que hablarle a los hijos de finanzas o de dinero puede ser una pérdida de tiempo, sobre todo si se hace desde temprana edad, porque a lo mejor es algo que no les interesa, porque se corre el riesgo de convertirlos en personas materialistas o se piensa que lo aprenderán en la escuela o en la universidad. Estas serian apreciaciones completamente erróneas, ya que el hablar de dinero y finanzas se asocia directamente con ética y valores, los cuales son inculcados en el corazón de la familia.

De acuerdo a estudios realizados, a los hijos se les puede comenzar a hablar de dinero a partir de los 4 ó 5 años, etapa en la que comienzan a solicitar dinero, reciben regalos en efectivo o ya tienen la primera alcancía y asocian cuando van cayendo monedas y billetes en ella. Por lo tanto van tomando conciencia del ahorro y de las cosas que se pueden conseguir con el dinero acumulado, como por ejemplo comprar juguetes, caramelos, ropa o abrir su primera cuenta bancaria.

En la medida en que se les va enseñando conceptos básicos de finanzas y del uso del dinero, los hijos asumirán un mayor nivel de responsabilidad, sin afectar su infancia ni adelantar procesos, ya que el aprendizaje debe ser progresivo.

Algunos aspectos positivos que resultan de esta enseñanza se encuentran, la importancia de la previsión, la prudencia y el respeto por el dinero, el establecimiento de metas graduales, la diferencia entre necesidad y moda, la importancia del ahorro, el conocer de donde sale el dinero para comprar las cosas que se requieren, el valor de las cosas que se tienen, el esfuerzo que se debe realizar para alcanzar los objetivos, la planificación, la toma de decisiones y el compromiso familiar entre otros.

Como podemos ver, son muchos los aspectos positivos que se pueden obtener de una enseñanza temprana y gradual sobre las finanzas. ¡El que ahorra siempre tiene! Y el ahorro es una etapa de transición para llegar a la inversión.

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Resultado Subasta Letras del Tesoro - 15-02-11

Resultado publicado por el BCV.  En esta semana hubo colocación al plazo de 91 días, 105 días y 364 días (plazo nuevo).

Las flechas indican el comportamiento del rendimiento respecto al resultado de la semana anterior, el cual puede consultar en esta página, haciendo click AQUI

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Procedimiento Liquidación Bono PDVSA 2022

Liq Bono PDVSA 2022

La Estrategia de Inversión

Todas las actividades que realizamos día a día requieren de un nivel de planificación determinado, algunas con menor o mayor nivel de rigurosidad dependiendo del tipo de actividad que se trate. Si hablamos de educación, la planificación es dada por el sistema educativo que nos indica que pasos debemos seguir para lograr alcanzar la graduación básica, posteriormente viene el proceso de estrategia en el cual definimos que deseamos estudiar a nivel profesional.

Este proceso se repite en diferentes actividades, entre ellas el de las inversiones, el cual a veces no ejecutamos de la mejor manera y por lo tanto debemos aplicar una buena estrategia.

La estrategia de inversión la podemos definir como, el conjunto de actividades, normas y procedimientos que se deben establecer con la idea de conformar un portafolio de inversiones que tenga un adecuado nivel de equilibrio entre riesgo y rentabilidad, acorde con el perfil de cada inversionista, así como la forma en que será administrado para poder obtener un crecimiento sostenido del patrimonio personal o familiar.

Se debe analizar el entorno en el que nos encontramos para determinar en qué productos se puede invertir y en cuáles no. El mismo proceso se debe realizar de cara a las condiciones particulares de cada inversionista, ya que la estrategia variará considerablemente dependiendo de la edad, el objetivo de la inversión, horizonte de tiempo y el nivel de aversión al riesgo.

Es necesario alinear este análisis con las expectativas de rendimiento, ya que están directamente relacionadas, de esta manera se podrán ejecutar todas aquellas acciones que sean consistentes con la estrategia y tener éxito en la misma.

La importancia de plantear una estrategia de inversión adecuada, es que nos permitirá mantener el enfoque en la meta establecida, nos ayuda a crear un compromiso y permite crear normas en cuanto a reinversión de ganancias, determinación del nivel de riesgo y el hacer un seguimiento continuo a nuestras inversiones.

Cada uno de estos pasos debe ser cuidadosamente establecido para que los objetivos sean alcanzados de manera gradual y no se presenten frustraciones en el camino que impidan seguir con lo planificado. Hay que considerar como manejar las ganancias y las pérdidas que se presenten por las fluctuaciones en el precio los activos que se mantendrán en el portafolio de inversiones.

La estrategia puede ser pasiva, aquella en la que se definen los instrumentos en los que se invertirá y el rendimiento obtenido será acorde a lo generado por cada uno de ellos, generalmente hay concentración en pocos instrumentos. O puede ser activa, que permite recomponer constantemente los activos que conforman el portafolio con la finalidad de lograr un rendimiento objetivo determinado previamente, como por ejemplo superar la inflación. En este caso hay una mayor diversificación de los activos que se mantienen en el portafolio.

Independientemente de la estrategia que se establezca lo importante es que se cumplan con las premisas planteadas inicialmente, razón por la cual hay que analizar las metas y necesidades particulares, determinar cuándo y con cuanto comenzar. Como en todo caso de planificación y estrategia, los resultados se observarán en la medida en que transcurra el tiempo, por lo tanto hay que ser consistente con la estrategia, hacer seguimiento a las inversiones, no pensar en ganarle al mercado y mantenerse en constante formación.

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Subasta Bonos TIF 16-02-2011

Convocatoria para Subasta de Bonos TIF anunciada por el Banco Central de Venezuela

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Subasta de Vebonos 16-02-2011

Convocatoria Subasta de Vebonos publicada por el Banco Central de Venezuela

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Subasta de Letras del Tesoro 15-02-2011

Convocatoria a Subasta de Letras del Tesoro anunciada por el Banco Central de Venezuela

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Análisis de Inversión - Pfizer Inc.

Consulte el siguiente link: Análisis de Inversión, donde encontrará el análisis preparado para la firma Aristimuño Herrera & Asociados de la empresa Pfizer Inc.

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Resultado Bonos PDVSA 2022

resupdvsa2022

Resolución BCV - Colocación de Títulos en Moneda Extranjera

Acá les dejo el link donde podrán consultar la Resolución N° 11-02-01 emitida por el Banco Central de Venezuela, relativa a la colocación de títulos en moneda extranjera emitidos o a emitirse por la República o sus entes descentralizados o cualquier otro.

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Análisis de Inversión - Mc Donald´s

Consulte el siguiente link: Análisis de Inversión, para que pueda ver el análisis preparado para la firma Aristimuño Herrera & Asociados de la empresa Mc Donald´s Corp.



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Matriz de Precios Bono PDVSA 2022

A continuación les presentó una matriz de posibles precios de ventas del Bono PDVSA 2022 y el valor implicito de la operación.

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Invertir en Renta Fija

Ayer en la noche fué anunciada la convocatoria para participar en la nueva emisión de Bonos de PDVSA, en esta oportunidad con vencimiento en el año 2022.  Los inversionistas tienen oportunidad de colocar su oferta en el transcurso del día de hoy hasta mañana a las 11:00 am, por lo que existe poco tiempo para tomar la decisión y participar en la misma.

Acá le dejó un artículo que le ayudará a evaluar los aspectos más importantes de esta y cualquier otra emisión de instrumentos de renta fija...

Las inversiones en el mercado de renta fija son propicias para aquellos inversionistas que tienen un alto nivel de aversión al riesgo, ya que tienen preferencia por ingresos periódicos y activos con pocas volatilidades en el precio, a diferencia de lo que sucede en el mercado de acciones.

En el caso de los instrumentos de este sector, tales como papeles comerciales, letras del tesoro, bonos cero cupón y bonos con cupón, entre otros, ofrecen la oportunidad de obtener ingresos periódicos por la certeza del cupón (en el caso de los que lo tienen) y por la variación del precio del instrumento, el cual a pesar de presentar fluctuaciones durante su vigencia, al vencimiento del título este será cancelado al 100% de su valor nominal.

Sin embargo, es importante tener presente que existe un nivel de riesgo asociado a todo tipo de inversión el cual siempre debe ser analizado antes de incorporar cualquier instrumento de renta fija en el portafolio de inversiones. ¿Qué debemos analizar?

El Emisor: Recordemos que cualquier inversión en renta fija es un préstamo que estamos haciendo a una Empresa o Estado, por lo tanto tenemos que conocer quién es nuestro deudor.

Objetivo de la Emisión: Es importante conocer en que se utilizaran los fondos que el emisor está obteniendo a través de la colocación de títulos (deuda), para de esta forma determinar si los mismos serán invertidos en el objetivo principal de la empresa o en algún proyecto en particular que asegure el repago de la deuda y por lo tanto nosotros como inversionistas recuperaremos nuestra inversión. Esta información se obtiene en el prospecto de la emisión.

Calificación de la Emisión: Es una revisión realizada por empresas independientes que indican el nivel de riesgo de la emisión, identificados a través de una letra siendo la A la de menor riesgo y la D la de mayor riesgo, entre ambos extremos existen distintos niveles de calificación y las nomenclaturas varian dependiendo de la empresa calificadora.

Cupón: Este porcentaje indica la tasa que está dispuesta a pagar el emisor a sus acreedores por obtener los recursos, también es un indicador de riesgo. Mientras más alto sea el cupón mayor nivel de riesgo está asociado a la inversión.

Precio: Indica la valoración que le da el mercado a la inversión, por lo tanto las fluctuaciones de precios son dadas por la percepción de riesgo que tienen los inversionistas sobre los títulos. Si esta es considerada como buena el precio estará muy cercano al 100% de su valor en inclusive por encima (con prima), si se percibe cierto nivel de riesgo el precio tenderá a disminuir (descuento).

Rendimiento: Este está determinado por las variaciones en el precio del instrumento y tienen una relación proporcionalmente inversa. Sí el precio del bono se incrementa el rendimiento disminuirá y viceversa. Este indicador está altamente relacionado con el nivel de riesgo, por lo tanto a mayor rendimiento mayor será el riesgo que se está asumiendo en la inversión.

Información: Es necesario conocer todos aquellos aspectos que pueden influir en el emisor, que derivará en un impacto positivo o negativo en la cotización del título emitido. Igualmente aquellas situaciones que afectan en el mercado accionario, ya que tendrán un efecto adverso en el mercado de renta fija, por ejemplo, si hay una baja en las tasas de interés el mercado de renta fija se tiende a deprimir y el de acciones sube y viceversa.

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Calculadora Bonos PDVSA 2022

Si desea realizar los cálculos de la inversión en los Bonos PDVSA 2022, haga click en el siguiente vínculo: Calculadora Bonos PDVSA, elaborada para la firma Aristimuño Herrera & Asociados.

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Instituciones Autorizadas Bono PDVSA 2022

En el siguiente link, podrá consultar las Instituciones Autorizadas a participar en la Emisión del Bono Amortizable PDVSA 2022.

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Convocatoria Bonos PDVSA 2022

Consulte la convocatoria para la Emisión de Bonos Amortizables de PDVSA 2022 por USD 3.000 millones, haciendo click AQUI

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Resultado Subasta Bonos TIF 09/02 - BCV

Resultado de la subasta de Bonos TIF publicado por el BCV

Los rendimientos a vencimientos son: TIF122015 del 16,84% y de TIF062016 del 17,74%.


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Resultado Subasta Vebonos 09/02 - BCV

Resultado de la subasta de Vebonos publicado por el BCV

Los rendimientos a vencimientos son: Vebono122016 del 16,33% y del Vebono122017 del 17,49%.

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¿Pensando en Invertir? - Parte III

Tercera y última entrega, les dejo la descripción de los otros aspectos a considerar al momento de invertir:

Objetivo de Inversión: De acuerdo al objetivo se debe alinear la estrategia de inversión, si requerimos invertir para un retiro digno es necesario hacer una combinación entre distintos mercados. Si es para el pago de la universidad en los próximos meses, probablemente colocarlo todo en moneda es muy riesgoso, pero colocarlo en bonos a pesar de que puede generar poco rendimiento, el dinero estará más seguro.

Horizonte de Inversión: De acuerdo al tiempo en el que se va a mantener la inversión, se podrán asumir estrategias más o menos agresivas. Si es de corto plazo, las fluctuaciones pueden acabar con la inversión inicial, si es de largo plazo probablemente se puedan asumir ciertas variaciones que no van a afectar el resultado final. Este factor a veces no se considera como debe ser.

Información: Es de vital importancia para la toma de decisiones, hoy en día el acceso es prácticamente ilimitado ya que se cuenta con distintas fuentes de información que ayudan a hacer los respectivos análisis antes de tomar una decisión. Este factor es el de mayor importancia, por lo que es recomendable seleccionar aquellas fuentes que inspiran confianza, profesionalismo y que brindan datos oportunos y análisis confiables.

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Análisis de Inversión - SandRidge Energy, Inc.

Consultando el siguiente link: Análisis de Inversión, podrá ver el análisis que he preparado para la firma Aristimuño Herrera & Asociados de la empresa SandRidge Energy, Inc.





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Inflación de Venezuela en Enero 2011

La cifra de inflación al cierre del mes de enero de 2011 se ubicó en 2,7%, monto superior al registrado en el mismo mes del año 2010 (1,7%) y al registrado en diciembre de 2010 (1,8%).

Con esta cifra, reportada por el Banco Central de Venezuela (BCV), la inflación anualizada se ubica en 28,5%, siendo así la más alta de la región.

La tasa anual promedio ponderada de Depósitos a Plazo Fijo a 90 días se ubica en 14.50% y la tasa anual promedio ponderada de Cuentas de Ahorro se ubica en 12.62%, de acuerdo a los publicado por BCV en la sección de indicadores.  De acuerdo a estas cifras las tasas de interés en Venezuela siguen siendo reales negativas, lo que genera una perdida de poder adquisitivo constante.

Para ver la Nota de Prensa del BCV sobre la inflación del mes de enero, haga click aquí

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Convocatoria Subasta Bonos TIF 09/02 - BCV

Convocatoria para Subasta de Bonos TIF, publicada por el Banco Central de Venezuela:

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Convocatoria Subasta Vebonos 09/02 - BCV

Convocatoria para Subasta de Vebonos, publicada por el Banco Central de Venezuela

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Resultado Subasta Letras del Tesoro 08/02 - BCV

El Banco Central de Venezuela, colocó el día de hoy en la subasta de Letras del Tesoro Bs. 590 MM, prácticamente la totalidad del monto ofertado de acuerdo a las siguientes características:

Al plazo de 91 días, Oferta de Bs 300MM, colocado totalmente con un rendimiento de 9,5441% (menor rendimiento al de la semana pasada para el mismo plazo 9,5810%),

Al plazo de 105 días, Oferta de Bs 200MM, colocado totalmente con un rendimiento de 3,9442% (menor rendimiento al de la semana pasada para el mismo plazo 4,8072%) y

Al plazo de 182 días, Oferta de Bs 100MM, colocado Bs 90MM con un rendimiento de 5,7198% (esta es la primera vez en este año que se subasta a este plazo).

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Análisis de Inversión - Kraft Foods Inc.

Consultando el siguiente link: Análisis de Inversión, podrá consultar el análisis que he preparado para la firma Aristimuño Herrera & Asociados de la empresa Kraft Foods Inc.

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¿Pensando en Invertir? - Parte II

En esta segunda entrega, les dejo une breve descripción de los tres primero aspectos que se deben considerar al momento de invertir:

Perfil de Riesgo: Este varía entre cada individuo, a pesar de que existen tres grandes clasificaciones como Conservador, Moderado y Agresivo, entre cada uno de ellos pueden presentarse distintos grados de combinación. El perfil indica claramente en que mercado debe invertir cada individuo y en función de ello el retorno esperado será distinto.

Mercados: Existen distintas alternativas, el de bonos con grados de riesgo menor que otros ofrece retornos preestablecidos por los cupones a pagar y en el caso de los que no pagan cupón el plazo de vencimiento. El de acciones es uno de los más seguidos, ofrece alternativas de negociación en línea y atractivos retornos con cierto nivel de fluctuación. El de moneda ha venido creciendo en los últimos años, la negociación se hace a través de plataformas 100% tecnológicas que permiten operar prácticamente las 24 horas del día, es altamente riesgoso debido a la facilidad de apalancamiento que ofrece y las pequeñas variaciones de las cotizaciones potencian las ganancias o las pérdida. El monetario es de instrumentos financieros de corto plazo con retornos moderados. El de opciones y futuros son algo más sofisticados que permiten endeudarse y obtener ganancias en base a expectativas futuras de instrumentos financieros y materias primas.

Rendimiento: El número que todos buscamos, el cual mientras mayor sea será mucho mejor, sin embargo debemos recordar que existe una relación directa entre el nivel de riesgo y el nivel de rendimiento, por lo tanto siempre hay que analizar esta variable y no dejarnos llevar sólo por la cifra de un rendimiento atractivo. Si hay alguna inversión que rinda por encima de sus competidores o productos similares, debemos hacernos planteamientos como ¿Por qué esta inversión rinde más que las demás? o ¿En que se están invirtiendo los recursos de los inversionistas para poder ofrecer dicho rendimiento?

En la próxima entrega describiré el resto de los aspectos a considerar al momento de invertir mencionados en el primer artículo.

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Resultado Subasta Bonos TIF 02/02 - BCV

El Banco Central de Venezuela, colocó el día de hoy Bs. 600 MM en TIF, la totalidad del monto ofertado de acuerdo a las siguientes características:

TIF122015, Bs. 300MM a un precio de 100,9842 - Rendimiento a Vencimiento 16,66%
TIF062016, Bs. 300MM a un precio de 100,6608 - Rendimiento a Vencimiento 17,42%

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Resultado Subasta Vebonos 02/02 - BCV

El Banco Central de Venezuela, colocó el día de hoy Bs. 600 MM en Vebonos, la totalidad del monto ofertado de acuerdo a las siguientes características:

Vebono122016, Bs. 300MM a un precio de 100,5115 - Rendimiento a Vencimiento 16,17%
Vebono122017, Bs. 300MM a un precio de 100,2507 - Rendimiento a Vencimiento 17,14%


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¿Pensando en Invertir? - Parte I

Esta es una interrogante que siempre se debe tener presente, más aún hoy en día cuando existen pocas alternativas de inversión que generen tasas de interés reales positivas (que superen la inflación) y a la vez existen diversas opciones de inversión gracias a la globalización de los mercados financieros.

 

Esta situación nos permite acceder a distintos mercados que anteriormente eran impensables, por lo tanto el abanico de opciones va desde instrumentos tradicionales hasta productos sofisticados de ahorro o inversión, esto sin contar con alternativas como un negocio de bienes raíces, operaciones comerciales y emprendimiento entre otros.

 

Sin embargo al momento de tomar la decisión de donde invertir, lejos de ser fácil puede convertirse en una tarea titánica, ya que en la medida en que las alternativas crecen los criterios de decisión se hacen más amplios porque se deben considerar distintos aspectos, entre los cuales se pueden destacar:

 

• Perfil de Riesgo
• Mercados
• Rendimiento
• Objetivo de Inversión
• Horizonte de Inversión
• Información

 

Como inversionistas debemos estar conscientes de que la principal responsabilidad de las decisiones tomadas son propias, razón por la cual se debe analizar, estudiar y tomarse el tiempo necesario antes de ejecutar cualquier inversión.  El mercado siempre presentara oportunidades que podemos aprovechar para obtener un beneficio.

En una próxima entrega daré una breve descripción de cada uno de estos aspectos.

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Convocatoria Subasta Bonos TIF 02/02 - BCV

El Banco Central de Venezuela, convoca a Subasta de Bonos TIF por Bs 600 MM, de acuerdo a las siguientes características:

TIF122015, Plazo 1.792 días, Cupón 17,25%, Bs 300 MM
TIF062016, Plazo 1.961 días, Cupón 18,00%, Bs 300 MM

TIF: Título de Interés Fijo, Cupón fijo con pago trimestral.

La subasta se convoca para el día 02/02/11 (Fecha de Pacto), con Fecha Valor (Fecha de Pago) el día 03/02/11.

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Convocatoria Subasta Vebonos 02/02 - BCV

El Banco Central de Venezuela, convoca a Subasta de Vebonos por Bs 600 MM, de acuerdo a las siguientes características:


Vebono122016, Plazo 2.156 días, Cupón 16,55%, Bs 300 MM
Vebono122017, Plazo 2.500 días, Cupón 17,61%, Bs 300 MM

Para ambos bonos el cupón es variable con frecuencia de pago trimestral.  El cupón se fija sobre el rendimiento promedio de Letras del Tesoro a 91 días más una prima de 700 pbs (Vebono122016) y un prima de 800 pbs (Vebono122017).
La subasta se convoca para el día 02/02/11 (Fecha de Pacto), con Fecha Valor (Fecha de Pago) el día 03/02/11.

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Resultado Subasta Letras del Tesoro 01/02 - BCV

El Banco Central de Venezuela, en la tercera subasta del año de Letras del Tesoro, colocó el día de hoy Bs. 500 MM en Letras del Tesoro, la totalidad del monto ofertado de acuerdo a las siguientes características:


Al plazo de 91 días, Bs 300MM con un rendimiento de 9,5810% (mayor rendimiento al de la semana pasada para el mismo plazo 9,5030%) y


Al plazo de 105 días, Bs 200MM con un rendimiento de 4,8072% (menor rendimiento al de la semana pasada para el mismo plazo 5,5947%).


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