mayo 31, 2011

Emprendimiento y Capital de Trabajo

El emprendimiento cada día cobra más fuerza dentro del progreso de las economías, debido a que se presenta como una opción de desarrollo comercial y profesional ante la situación de contracción económica vivida en recientemente. 

Ser un emprendedor conlleva a analizar mínimo dos opciones de hacer negocios, la primera es la adquisición de una franquicia que permite obtener el know how del producto y contar con el apoyo de la marca y su publicidad, a cambio del pago de un monto por comprarla y los costos mensuales de regalías.

La segunda opción es iniciar un negocio propio, llevar una idea a la realidad, lo que implica una serie de pasos que se inician en el establecimiento de un plan de negocios que indique la viabilidad del mismo.  Se supone que este camino es un poco más largo de recorrer pero al final el nivel de satisfacción personal será mayor en la medida en que se obtenga el éxito, ya que combina un determinado nivel de innovación con el emprendimiento.

Otros de los factores que se deben analizar al momento del emprendimiento es, la dedicación.  Esta se refiere a poner el mayor esfuerzo posible en la cristalización del proyecto, evaluando la aceptación del producto en el mercado, el concepto que se ofrecerá, los requerimientos financieros, ubicación, promoción entre otros.

Dentro de los requerimientos financieros se debe contemplar, adicional al monto requerido para instalar el negocio, un determinado nivel de recursos financieros que permitan mantener en funcionamiento la idea mientras esta logra generar los ingresos mínimos requeridos.  Estos recursos se denominan Capital de Trabajo.

Puede sonar obvio esta necesidad, sin embargo es un factor que debe estar presente todo el tiempo y se debe calcular para incorporarlo de una vez en los requerimientos generales del proyecto, para ir aportando los recursos cada vez que se necesiten o contar con alguna línea de financiamiento.

El capital de trabajo busca cubrir los gastos operacionales diarios del nuevo negocio, ya que en muchos casos estos no son cubiertos por los ingresos propios que se generan inicialmente.  Su definición viene dada como el diferencial obtenido de restar al total de los activos de corto plazo el total de los pasivos de corto plazo.

Sus principales componentes son los activos corrientes (saldos en caja, banco y activos con buen nivel de liquidez, entre otros), también se puede considerar las líneas de financiamiento a las que se pueda recurrir para obtener recursos inmediatos.

Al momento de establecer el proyecto y realizar los cálculos, es recomendable contar con un capital de trabajo mínimo requerido por un tiempo determinado, el cual variará dependiendo de la naturaleza del proyecto y las estimaciones financieras realizadas previamente. 

Estos recursos permitirán garantizar la sostenibilidad inicial del negocio y que la operativa no se vea afectada por falta de liquidez.  Los fondos no necesariamente deben estar depositados en una cuenta sin que generen un beneficio, se pueden ir incorporando a la empresa en la medida en que se van requiriendo y lo importante es tener identificado la fuente de los mismos para su correcta y oportuna utilización.

RDS

mayo 16, 2011

Subasta de Bonos TIF y Vebonos - 18-05-11

Convocatoria Subasta de Bonos TIF y Vebonos publicada por el BCV:

TIF

Vebonos


RDS

Subasta Letras del Tesoro - 17-05-11

Convocatoria Subasta de Letras del Tesoro publicada por el BCV:


RDS

mayo 14, 2011

Realizar la Ganancia

Cuando se realiza una inversión se piensa en los beneficios que se esperan obtener en el futuro, generalmente cuantificados en términos de rendimiento y en un horizonte de tiempo determinado.  Independientemente del plazo que se decida mantener la inversión, es importante colocar un límite o una señal para realizar la ganancia “esperada”, expresada en términos porcentuales sobre la inversión.

Con mayor frecuencia se escucha sobre el colocar límites a las pérdidas, pero muy pocas veces se habla de hacer lo mismo a las ganancias. Este concepto no obedece a querer limitar el potencial de utilidad que se pueda obtener de una inversión determinada, más bien se orienta a realizar la ganancia esperada y no correr el riesgo de perder por querer ganar más, adicional a la disciplina que se obtiene en la metodología de inversión.

Uno de los grandes inversionistas de todos los tiempos y mentor de Warren Buffett fue Benjamin Graham, quien es considerado como el primero que introdujo el tema de Inversión con Valor, basándose en la necesidad de identificar cuando una acción estaba infravalorada, razón por la cual buscó determinar el valor intrínseco de la empresa, entendiéndose este como el valor que permite calcular los activos, las ganancias y dividendos futuros de la empresa y así establecer un margen de utilidad esperado.

El determinar este valor puede resultar algo impreciso, ya que depende de un factor (multiplicador) que permita estimar esas ganancias futuras. Sin embargo lo importante a destacar es que la idea es lograr identificar si el precio que se paga por dicha inversión se encuentra por debajo del valor real del mismo y permita obtener una ganancia que justifique la compra.

Cualquiera que sea la inversión que se realice, es importante identificar si se está pagando un justo valor por el precio, en otras palabras si al momento de realizar la inversión se está entrando en el momento adecuado. Posterior a ello se debe establecer un momento de salida que permita realizar la utilidad esperada, considerando siempre un lapso de tiempo determinado para acotar la ganancia y obtener los resultados deseados.

Realizar la ganancia suena fácil, sin embargo dependiendo del activo que se trate la tentación de siempre querer ganar más de lo que inicialmente se estableció estará presente, principalmente si se trata de un mercado de alta volatilidad como es el caso de las acciones.

La utilidad no se obtiene hasta que se realiza y se determina en el momento en que se entra en la inversión, igual que en el caso de las pérdidas. Por lo tanto es importante que cuando se vaya a realizar una inversión además del correspondiente análisis de la misma, se establezca un ganancia esperada y una vez que está se alcance, se debe ejecutar el movimiento que permita convertir esa utilidad en realidad.

El precio de los activos sube por diversas razones, como por ejemplo un evento cualquiera que impulse un aumento generalizado del precio de dichos activos, un incremento en la demanda del bien, por escasa oferta del activo o por los excelentes resultados que ha tenido la empresa, entre otros.

Hay que tener presente que después de una tendencia alcista el mercado siempre corrige y tiende a caer, nunca se sabe cuando se presentará ese momento de ajuste por lo tanto, es importante asegurar la ganancia y ejecutar acciones que vayan alineadas con la estrategia de inversión establecida.

Un axioma que siempre se debe tener presente es “el último dólar que se lo gane otro”, esto le permitirá salir de la inversión en el momento oportuno de acuerdo a su estrategia y disminuir el riesgo de perder por querer ganar más.

RDS

mayo 11, 2011

Top Ten Most Active - 11-05-11

Acciones más negociadas en la jornada de hoy en el NYSE y NASDAQ

NYSE
NASDAQ

RDS

¿Se necesita un Plan de Negocio?

La respuesta a esta interrogante es, SI.

Si es necesario tener un plan de negocio, porque este documento permite plasmar en blanco y negro todas aquellas ideas, pasos, requisitos, estrategias que son necesarias para llevar a cabo el negocio.

Algunas personas comienzan un negocio sin la necesidad de tener un plan estructurado y logran tener éxito, otras lo hacen y no logran ser exitosos. El contar con un plan de negocios le permitirá tener una visión más objetiva de la factibilidad del proyecto, pero no necesariamente garantizará un resultado positivo.

Este plan debe ser bien especifico, debe contemplar el área de mercado, promoción, operaciones y finanzas. El documento será su guía para evaluar el desarrollo del proyecto y en el caso que requiera de financiamiento de la banca o algún inversionista particular, será su carta de presentación.

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Resultado Subastas Bonos BCV - 11-05-11

Resultado de Subasta de Bonos TIF y Vebonos, publicado por el BCV:

TIF

Vebono

RDS

mayo 10, 2011

Pensar en Montar un Negocio

Son muchas las veces en la que se piensa en montar un negocio. Luego la primera pregunta es ¿Qué negocio montar? Y es allí donde suele quedarse el impulso de la iniciativa, averiguando, pensando, descifrando cual es el mejor negocio que permita obtener buenos ingresos y no se corra el riesgo de fracasar en el intento. Lamentablemente, ese nivel de perfección no existe.

El negocio ideal suele aparecer en momentos en que uno se inspira observando lo que hay en el entorno y generalmente esta idea surge cuando uno menos se lo espera, luego de tener la idea en mente hay que comenzar a trabajar para hacerla realidad.

Siempre van a existir pros y contras, lo importante es tener la determinación de estudiar la idea, analizarla y evaluar su puesta en marcha, pero hay que atrever a por lo menos intentarlo. Gran parte de negocios exitosos han surgido de un pensamiento repentino.

RDS

Top Ten Most Active - 10-05-11

Acciones más negociadas en la jornada de hoy en el NYSE y NASDAQ:

NYSE

NASDAQ

RDS

Resultado Subasta Letras del Tesoro 10-05-11

Resultado Subasta de Letras del Tesoro publicada por el BCV:


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mayo 09, 2011

Top Ten Most Active - 09-05-11

Acciones más negociadas en la jornada de hoy en el NYSE y NASDAQ

NYSE

NASDAQ


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Análisis de Inversión - Chipotle Mexican Grill

Para consultar el Análisis de Inversión de Chipotle Mexican Grill realizado para la firma Aristimuño Herrera & Asociados, haga click AQUI.

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Conocer e Invertir en el Mercado de Renta Variable

El mundo de la bolsa es fascinante, principalmente porque transmite una adrenalina producto de la incertidumbre que se genera en los movimientos esperados de las acciones los cuales determinaran el monto de las futuras ganancias o pérdidas.

A todas aquellas personas (inversionistas) que negocian valores en la bolsa, en muchas ocasiones se les llama especuladores, por “apostar” para obtener un resultado en base a asumir un riesgo inherente a la fluctuación de los precios de las acciones. Esto puede ser cierto sí y solo sí, se pretende participar en este mercado sin un previo conocimiento y análisis sobre los valores en los que se invertirá. Una vez que se va adquiriendo el conocimiento mínimo requerido y se comienza a entender este mundo, muy probablemente el sentido de la especulación se mantendrá pero los niveles de riesgo se manejaran de mejor manera.

A diferencia de lo que muchas personas piensan, las grandes fortunas obtenidas a través de operaciones en la bolsa se han obtenido a través del tiempo, es decir con un horizonte de inversión de largo plazo y no con ganancias súbitas de un día a otro.

El invertir en el mercado de renta variable en el largo plazo permite realizar ganancias por la vía de la apreciación del precio de la acción y por los dividendos obtenidos, los cuales se incrementarán cada vez más en función de los resultados de la empresa y la continua adquisición de acciones por parte del inversionista. En el corto plazo se puede realizar ganancias interesantes a través de las operaciones de trading, comprando barato y vendiendo caro, para ello es necesario ser un inversionista con menor aversión al riesgo y estar metido de lleno en el mercado para aprovechar las oportunidades que se presenten.

En los mercados financieros existen muchas bolsas de valores, prácticamente cada país tiene una, evidentemente algunas con mayor desarrollo que otras, esto como consecuencia del nivel de impulso que tenga el mercado de capitales y la generación de un clima propicio para la inversión local y extranjera. En la medida en que la economía de un país se dinamiza y crece, las necesidades de financiamiento van en el mismo sentido y el mercado accionario juega un papel importante, no en vano se considera que el índice bursátil es un buen indicador del comportamiento de la economía de un país medido por el nivel de negociaciones realizadas.

El mercado que tiene mayor nivel de profundidad (altos niveles de liquidez) y es el parámetro de referencia para las economías es el mercado americano, la bolsa de valores de Nueva York (New York Stock Exchange - NYSE) en la cual cotizan la mayoría de las empresas americanas y muchas empresas extranjeras.

Hoy en día es posible participar en este mercado, a través de sus diversas instituciones financieras que brindan el servicio de operaciones on-line y el tradicional servicio a través de un ejecutivo asignado. El mercado americano brinda la oportunidad de invertir en empresas de todos los tamaños, grandes, medianas, pequeñas y empresas de capital de riesgo.

Este mercado cuenta con un menú amplio de opciones de negociación y de oportunidades de generar ganancias u obtener perdidas, esto dependerá de cómo se gestionan los recursos asignados para tal fin y el nivel de riesgo que se está dispuesto a asumir.

Antes de ingresar a este mundo es importante que cuente con la información mínima requerida para poder empezar a operar, adquirir los conocimientos necesarios que le permitan ejercer una buena selección de inversión y le permita formar un criterio razonable para tener éxito en su desempeño como inversionista en la bolsa.

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Subasta Bonos TIF y Vebonos 11-05-11

Convocatoria de Subasta de Bonos TIF y Vebonos anunciada por el BCV:

TIF

Vebonos
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Subasta Letras del Tesoro 10-05-11

Convocatoria a Subasta de Letras del Tesoro anunciada por el BCV:


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mayo 06, 2011

La Importancia de la Liquidez

La liquidez se puede definir como la capacidad que se tiene para cumplir con las obligaciones de corto plazo.  Esta se representa a través de la cantidad de activos que puedan ser convertidos en dinero en efectivo inmediatamente sin que esto signifique una pérdida de valor.

Cuando se comienzan a adquirir activos de cualquier índole, como financieros, bienes y raíces, muebles, equipos, entre otros, en muchos casos no se valora correctamente el nivel de liquidez con el que pueda contar alguno de estos activos, básicamente porque en el proceso de adquisición o en el momento en que se adquiere, el enfoque está dirigido al costo de oportunidad, el precio de compra, la necesidad que se está satisfaciendo o el incremento del balance personal/familiar que se está logrando.

Este comportamiento es válido, sin embargo es recomendable siempre evaluar el nivel de liquidez con el que cuentan algunos activos y la capacidad de cumplimiento de las obligaciones asumidas, que no es más que la capacidad de generación de liquidez que se tiene como individuo.

Cuando se revisa el balance personal/familiar, los principales activos que representan la mayor parte del balance no son líquidos, por ejemplo la vivienda y el vehículo.  La vivienda porque independientemente de que se revalorice rápidamente por ser un bien altamente demandado y por los efectos inflacionarios existentes, no es una opción vender el apartamento o parte de él para cumplir con las obligaciones que se asumieron en un momento determinado.  En el caso el vehículo puede ser que este sea más propenso a liquidar para obtener dinero inmediatamente, pero si el mismo es indispensable para la rutina diaria, probablemente no sea tan fácil convertirlo en efectivo y dependiendo de la urgencia se debe considerar una potencial pérdida de valor por la pronta liquidación.

La falta de liquidez genera el incumplimiento de obligaciones, el incremento del costo financiero por concepto de mora, la exposición a embargos y el cierre de puertas a nuevos créditos.  Por ello es necesario revisar constantemente la capacidad de pago con la que se cuenta  para poder tener un panorama claro de los compromisos que se pueden asumir y evitar incurrir en gastos innecesarios.

El hecho de contar con buenos activos y un balance con un saldo positivo, brinda la tranquilidad de gozar de una solvencia económica para poder adquirir nuevas obligaciones y cumplir compromisos a futuro, pero no se puede descuidar el nivel mínimo de liquidez requerido que permita atender las necesidades de corto plazo y aquellas contingencias que se presenten.

La liquidez persona/familiar se puede determinar calculando el total de los activos circulantes representado por el efectivo, el saldo en las cuentas de bancos y las inversiones a plazo menor a un mes.  A este monto se le debe restar el total del pasivo a corto plazo representado por los pagos de renta o hipoteca, cuota del préstamo de vehículo, pagos mínimos de tarjeta de crédito, mensualidad de escolaridad y el gasto corriente.

Al obtener ambos montos se divide el activo circulante entre el pasivo a corto plazo y el resultado es el ratio de liquidez.  Este ratio debe ser de por lo menos un valor igual a uno (1), un valor ideal sería dos (2). 

Mientras este número sea mayor significa que hay mejor capacidad de pago y se goza de buen nivel de liquidez, en caso contrario se estaría presente ante una posible situación de iliquidez que pueda comprometer el buen curso de las finanzas.

Hay que recordar que las empresas quiebran por problemas de liquidez y no por solvencia, la misma situación ocurre en el caso de las finanzas personales.

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Top Ten Most Active - 06-05-11

Acciones más negociadas en la jornada de hoy en el NYSE y NASDAQ:

NYSE
NASDAQ

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mayo 05, 2011

Top Ten Most Active - 05-05-2011

Acciones más negociadas en la jornada de hoy en el NYSE y NASDAQ.

NYSE

NASDAQ

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Análisis de Inversión

Análisis de Inversión preparado para la firma Aristimuño Herrera & Asociados de la empresa SanDisk Corp., para consultarlo haga click AQUI.


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mayo 04, 2011

Top Ten Most Active - 04-05-11

Acciones más negociadas en la jornada de hoy en el NYSE y NASDAQ:

NYSE

NASDAQ


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Resultado Subasta Bonos TIF y Vebonos 04-05-11

Resultados de las Subastas publicados por el BCV:

TIF

Vebonos


Rendimiento al Vencimiento calculado por Totalmentefinanzas.

mayo 03, 2011

VII Censo Agropecuario en Panamá

Culminó el VII Censo Agropecuario en Panamá realizado por la Contraloria General de la República.  Para mayor detalle puede consultar aquí el Boletín de Prensa.


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Políticas Económicas e Inflación en Venezuela

Consulte aquí la Nota de Prensa publicada por el Banco Central de Venezuela, sobre las políticas económicas aplicadas y su impacto en la presión inflacionaria.

Ver Nota de Prensa del BCV


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BCV Rebaja Encaje Legal en 3%

El día de hoy el Banco Central de Venezuela (BCV) anunció una rebaja del 3% en el encaje legal, por lo que el nuevo porcentaje de los depósitos totales que un banco debe mantener como reserva obligatoria en el organismo emisor será del 14%.

Esta medida permitirá que se liberen recursos que se encuentran el BCV, por lo que aumentará los niveles de liquidez.  La idea fundamental que tiene el Gobierno es que dichos recursos se destinen al financiamiento de proyectos de construcción de viviendas, razón por la cual el presidente del BCV indica que no tendrá un impacto en los niveles de inflación.

Este resultado será así, siempre y cuando, los recursos liberados se destinen correctamente al otorgamiento de créditos habitacionales y exista la suficiente oferta de estos para satisfacer la demanda.  Al final esta demanda podrá influenciar el incremento de precios de insumos necesarios para la construcción, lo cual podrá tener un impacto en la inflación.

Para ver el anuncio oficial, consulte aquí la Nota de Prensa del BCV

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Totalmentefinanzas@gmail.com

Top Ten Most Active - 03-05-2011

Acciones más negociadas en la jornada de hoy en el NYSE y NASDAQ:

NYSE

 NASDAQ

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Resultado Subasta Letras del Tesoro - 03-05-11

Resultado de la Subasta de Letras del Tesoro publicada por el BCV:



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Inflación Venezuela - Abril 2011

El Banco Central de Venezuela suministró las cifra oficial de la tasa de inflación para el mes de abril de 2011, la cual se ubicó en 1,4%, manteniéndose en el mismo nivel a la cifra reportada en el mes de marzo (1,4%) e inferior a la de abril de 2010 (5,2%).


La inflación acumulada en lo que va del año 2011 es del 7,11% y la anualizada (últimos 12 meses) es del 22,9%.


Estos resultados indican una disminución del índice inflacionario, lo que genera una buena noticia para el consumidor.  Sin embargo, algo que se debe tener presente es la posible escases de algunos productos los cuales deben ser sustituidos por otros que distorsionen el núcleo inflacionario del consumidor, afectando el poder adquisitivo real del mismo.


Para mayor detalle ver Nota de Prensa del Banco Central de Venezuela


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La Inteligencia Financiera

La inteligencia financiera se puede catalogar como una especie de don para algunas personas, como aquellas que tienen una propensión a obtener mejores resultados a través de algunas características o cualidades innatas que se descubren desde muy temprana edad y se van desarrollando en el tiempo, en otros casos, estas se desarrollan en la medida en que se va conociendo más sobre el tema.

Similar a lo que sucede en el caso del liderazgo donde se plantea la interrogante “¿El líder nace o se hace?”, con las finanzas nos podemos plantear, “¿El financiero nace o se hace?”, la respuesta va a ser un depende.

Depende del enfoque que tenga el término de “financiero”.  Si lo enfocamos como un director, vicepresidente o tesorero de alguna empresa, esta persona debe contar con algunas condiciones mínimas de estudio, desarrollo y experiencia en el área, además de la habilidad para desempeñar tal función, la cual en muchos casos se identifica desde temprano por sentir cierta inclinación y habilidad hacia las finanzas.

Si el enfoque es más directo, tratándose de la vida diaria, la familia o de pequeños negocios, se puede observar que todos tenemos algo de financiero, característica que se hace presente en la administración de los recursos propios, por lo tanto nos podemos percatar que cualquier actividad que se realice en la vida tiene un impacto económico y financiero en distintos niveles de magnitud.

La inteligencia financiera se puede desarrollar a través del tiempo, lo que se necesita es estar enfocado y deseoso de conocer más sobre el tema de las finanzas y su aplicabilidad.  Hoy en día se tienen muchas opciones de inversión y escuchamos hablar de distintos temas como bonos, bonos convertibles, acciones, acciones preferidas, productos estructurados, opciones, futuros, forward, commodities, asignación estratégica de activos, mercados emergentes, hipotecas, fondos de inversión, fondos de capital de riesgo, entre otros.

Esto nos indica que el mundo de las finanzas es bastante amplio y está relacionado con todo lo que hacemos.  Sin embargo la idea no es pretender dominar cada producto o mercado a la perfección, pero si es importante conocer que existen, saber cómo funcionan, cual es el nivel de riesgo que presenta cada alternativa y cuál de las existentes se adapta más a nuestro perfil como inversionista.

Por lo tanto, es recomendable que independientemente de la profesión que se tenga, la actividad que desempeñe, cada día destinemos tiempo y dedicación a conocer más sobre el mundo de las finanzas, leer artículos, libros relacionados, asistir a cursos y seminarios que van a permitir el estimulo y desarrollo de la inteligencia financiera, lo que a su vez nos ayudará a mejorar la administración de los recursos económicos e incrementar la probabilidad de generar mayores ingresos en el futuro.

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mayo 02, 2011

Subasta Bonos TIF y Vebonos - 04-05-11

Convocatoria a Subasta de Bonos TIF y Vebonos publicada por el BCV:

TIF



Vebonos


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Subasta de Letras del Tesoro - 03-05-11

Anuncio de Subasta de Letras del Tesoro publicada por el BCV:



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Top Ten Most Active - 02-05-2011

Acciones más negociadas en la jornada de hoy en el NYSE y NASDAQ:

NYSE



NASDAQ


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Análisis de Inversión

Para consultar el Análisis de Inversión de Coach Inc., preparado para la firma Aristimuño Herrera & Asociados, haga click aquí,

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