diciembre 20, 2010

Análisis de Inversión

Acá les dejo un link donde podrán ver el análisis de inversión preparado por mi persona para la firma Aristimuño Herrera & Asociados de las empresas en referencia. Haga clik AQUI

GAP - Bienes de Consumo Discrecional
SDS - Indice del Sector Financiero

RDS

Determinando las Ganancias

Los seres humanos tenemos muchas virtudes e igualmente muchas imperfecciones con las cuales debemos convivir, en algunos casos las debemos corregirlas y en otros a aprender a vivir con ellas. Esto genera una cantidad ilimitada de sensaciones o paradigmas, siendo algunos de los más comunes, el miedo a las perdidas y el deseo de ganar más.

En cuanto al miedo a las pérdidas, desde pequeños nos condicionan para ser ganadores y no para saber manejar las situaciones de pérdida, por tanto, cuando esto sucede, sentimos frustración porque no logramos lo esperado. Ante ello, es importante tratar de identificar las razones por las cuales no se logró lo planificado y no volver a caer en los mismos errores. A veces el camino más fácil es no arriesgarse para no perder, pero a veces es necesario perder para luego poder ganar, sin necesidad de que suene como una frase conformista.

Con relación al deseo de ganar más, es una sensación que está directamente asociada con que las necesidades del ser humano por definición son infinitas, razón por la cual en la medida en que vamos logrando cubrir ciertas necesidades, nacen nuevas que ameritan ser atendidas en un momento determinado, por eso es que podemos alcanzar nuevos objetivos y por ende mayores metas. El ganar más tiene un amplio sentido, pero en esta oportunidad delimitémoslo al universo de las finanzas.

Cuando realizamos una inversión, el objetivo que perseguimos es obtener una buena ganancia, mientras más rápido y alta sea mucho mejor para nuestro bolsillo. Cuando nos desenvolvemos en economías inflacionarias, nuestra rentabilidad esperada estará asociada como mínimo a la tasa anual de inflación para poder mantenernos en equilibrio y de allí en adelante todo lo que se generé agregará valor a nuestra inversión y será la utilidad real.

Caso contrario sucede cuando estamos invirtiendo en economías con niveles inflacionarios considerados como normales, es decir que no deterioran rápidamente el poder adquisitivo del consumidor. En estos casos los retornos esperados son dictados por el nivel promedio que genere la industria en la que se invierte, más un porcentaje adicional que se busca a través de tomar ventaja de las oportunidades que brinde el mercado, lo cual se puede conseguir con un determinado nivel de especulación, entendiéndose este como el nivel de riesgo adicional que se asume por aumentar las ganancias en un tiempo determinado, lo que es sano y válido financieramente hablando.

Ahora bien, ¿como podemos hacer para poder generar esas ganancias que tanto esperamos? La respuesta es definiendo el momento preciso de compra. La utilidad o perdida se genera al momento de vender el activo, cuando decidimos salir de la posición, pero la utilidad se determina en lo que realizamos la compra, mientras más bajo sea mayor rentabilidad obtendremos al final de la inversión.

Suena fácil decirlo y hasta en algunos casos parece no tener ciencia dicho comentario, pero en la práctica es bastante difícil hacerlo, porque existen diferentes factores que influyen al momento de tomar la decisión, como por ejemplo, si hay una tendencia alcista en el mercado de acciones buscamos entrar en ese momento para aprovechar la oportunidad, pero lo que no evaluamos a veces es cuanto ha subido el precio de la acción; si hay un boom en el sector inmobiliario, sucede lo mismo, entramos a comprar para luego vender (es muy válido si se tiene la capacidad y es una economía inflacionaria), pero poco se evalúa el riesgo de un recalentamiento del mercado o la posibilidad de una burbuja ya que asumimos que siempre habrá demanda y, así podemos incluir distintos ejemplos en cualquier mercado que nos ilustren como adquirimos un activo y luego buscamos o “ligamos” que el precio suba más allá de sus valores adecuados para maximizar la ganancia y no experimentar el mal rato de una escasa utilidad o lo que es peor una probable pérdida.

Ahora bien, para saber cuánto es lo que debemos pagar lo ideal es analizar previamente la inversión que queremos hacer, conocer su comportamiento histórico, los niveles mínimos y máximos que ha alcanzado dicho activo, saber si el mismo goza de una demanda permanente o estacionaria, si el precio se encuentra subvalorado o sobrevalorado, si el mismo se considera justo, en otras palabras si es un buen momento para adquirirlo.

El momento preciso de adquirir un bien es una decisión particular, ya que cada persona otorgará una valoración en función de sus expectativas como inversionista, probablemente apoyándose en la opinión de expertos o por conocimiento propio del mercado.

Recordemos que el precio es lo que se paga y el valor es lo que se obtiene a cambio de la tenencia de dicho activo durante un tiempo determinado. Nuestra oportunidad de determinar nuestra ganancia es al momento de la compra, ya que cuando vendemos si queremos obtener más beneficio tendríamos que aumentar mucho más el precio y podemos correr con el riesgo de no vender el activo y por ende de no obtener la ganancia esperada.

RDS

diciembre 16, 2010

El Sentido de la Diversificación

Una de las principales interrogantes que siempre tenemos presente en nuestra vida financiera es, ¿dónde podemos colocar nuestro dinero para que sea más rentable?.

Esta sencilla pregunta no es fácil de responder de buenas a primeras, debido a que influyen distintos factores y generalmente uno contesta con otra pregunta ¿Qué necesitas hacer con esos recursos?, una vez que se defina cual es el objetivo que se quiere alcanzar, se podrá trazar una estrategia de inversión adecuada.

Muchas veces consideramos que la mejor manera de lograr excelentes rendimientos es diversificando nuestro dinero, partiendo de aquella clásica frase que dice “no coloques todos los huevos en una sola canasta”, de esta manera estaremos evitando el riesgo de perder todo nuestro dinero al realizar distintas inversiones. Sin embargo, existen distintas opiniones con relación al tema, que parten del hecho de que la diversificación no trae nada positivo y llegan a catalogarla como “la forma que se tiene de cubrir la ignorancia sobre el tema de las inversiones”.

Respetando ambos puntos de vista, tratemos de buscar un equilibrio que sea sano para todos los inversionistas, ya que todos los extremos pueden ser perjudiciales.

La diversificación no se basa en distribuir nuestros recursos en distintas partes, como agarrar y depositar nuestro dinero en cuatro o cinco cuentas bancarias, constituir algunos depósitos a plazo fijo (DPF) en distintos bancos, invertir en varios bonos globales, conformar un portafolio de 15 acciones o adquirir algunas franquicias, entre otras alternativas.

La diversificación se fundamenta en, asignar nuestros recursos en distintas alternativas de inversión que permitan obtener un rendimiento adecuado con nuestras expectativas y con una disminución del riesgo inherente a las inversiones, hasta llegar a un nivel de riesgo acorde con nuestro perfil como inversionista, considerando el monto disponible, los sectores en los que se invierte y la capacidad de mantener los recursos colocados en un horizonte de tiempo específico.

Si este proceso no lo hacemos bien, por más sencillo que parezca, corremos con el riesgo de dispersar nuestros recursos en un sinfín de inversiones que a la final no permitirán identificar adecuadamente los rendimientos obtenidos, porque los mismos se recibirán por distintas fuentes y pudieran llegar a ser poco significativos, lo que a la larga pudiera originar una desmotivación en las inversiones, su futura liquidación y probable pérdida de valor del dinero, generando una aversión a la diversificación y a su vez una propensión a mantener los recursos invertidos en un solo activo, con un buen rendimiento pero con un componente de riesgo concentrado en dicha inversión.

El sentido de la diversificación es que podamos identificar un determinado número de activos o negocios – de acuerdo a nuestro monto de inversión – que al asignar nuestros recursos, se pueda hacer seguimiento a las inversiones correspondientes con la finalidad de obtener las ganancias, realizar los cambios necesarios ante cualquier eventualidad, salirse a tiempo de aquellas inversiones que no estén dando el resultado esperado o incrementar las inversiones que brinden mayores beneficios.

No estamos diversificando si decidimos colocar varios DPF en distintos bancos, porque seguimos atados al riesgo del sistema bancario, No estamos diversificando si conformamos un portafolio de acciones con 4 títulos del sector tecnológico, No estamos diversificando si decidimos comprar varios autos para que trabajen como taxis en una línea, No estamos diversificando si realizamos inversiones en distintas unidades de negocios de un mismo holding empresarial.

Sí diversificamos, si mantenemos una mezcla acorde de los ejemplos anteriores en función de nuestro perfil como inversionista. Podemos tener un DPF, un portafolio de 6 acciones conformado por dos o tres sectores, como el financiero, tecnológico y bienes de consumo por ejemplo y lo demás recursos colocados en un fondo mutual o a la vista para aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado.

Otro factor importante que debemos considerar al momento de diversificar nuestras inversiones, es que debemos conocer el negocio en el cual estamos incursionando y hacerle un adecuado seguimiento para que los resultados sean los esperados.

¿Cuándo podemos identificar que nos excedimos en la diversificación?, cuando no nos dé tiempo de hacerle seguimiento a una o algunas de las inversiones. Es como si tuviéramos varios negocios que atender y no podemos pasar por alguno de ellos durante la semana, siendo necesario hacerlo, alguno de ellos puede quebrar y no es la idea que perseguimos como inversionistas.

RDS

diciembre 15, 2010

Lista de Gastos vs El Presupuesto

Uno de los principales retos que tenemos respecto al dinero es, saber administrarlo. Desde muy temprana edad cuando nos dan nuestra primera mesada para el colegio, cuando nos dan un regalo en efectivo o cuando cobramos nuestro primer sueldo, ya sabemos casi con exactitud en que lo vamos a gastar y no reparamos en ejecutar dicha acción.

En la medida que va pasando el tiempo, vamos adquiriendo nuevas responsabilidades y generando mayores necesidades, a partir de ese momento comenzamos a preguntarnos ¿cómo hacer para rendir la cantidad de dinero que obtenemos?, la cual generalmente es insuficiente para poder adquirir todas las cosas que queremos y por lo tanto nos preguntamos ¿Cómo hago para administrar bien mi dinero?

Para tratar de dar respuesta a esta interrogante, la primera acción que emprendemos es tomar lápiz y papel para hacer nuestra “lista de gastos”, en la cual resumimos a grandes rasgos las obligaciones financieras, los pagos del hogar, algunos consumos que realizamos con frecuencia y demás renglones que se puedan listar de acuerdo al hábito de consumo que se tiene. El total que se obtenga de la lista lo comparamos con nuestro sueldo y generalmente afirmamos que “el sueldo no nos alcanza”.

Esta acción generalmente la hacemos el día que cobramos o posterior a la ejecución de todos los gastos, es decir, cuando ya es tarde. El siguiente paso sería el privarnos de ciertas actividades buscando recortar gastos o utilizar la tarjeta de crédito como “fuente de ingreso alternativo”, lo que a la final hace que terminemos con más gastos por el costo de financiamiento.

Otra alternativa que tenemos para mejorar esta situación es, utilizar una importante herramienta de la planificación financiera, como lo es el presupuesto.

El presupuesto es un documento que nos permite plasmar con anticipación los futuros ingresos y egresos que vamos a tener en un horizonte de tiempo determinado, con la idea de prever cual será el resultado esperado de acuerdo a nuestra condición financiera actual. Su importancia radica en que nos va a ayudar a manejar nuestro dinero de una manera más eficiente, razón por la cual no lo debemos ver como un obstáculo o un elemento negativo que nos indique que nuestra economía personal no está como nosotros pensamos y que no vamos a poder adquirir lo que queremos o necesitamos.

Otra de las bondades del presupuesto, es que nos va a indicar que nuestros problemas financieros generalmente no se dan por el nivel de ingresos que tenemos – a pesar de que estos juegan un papel importante en nuestras finanzas -, sino más bien por la forma como manejamos nuestros recursos, en función de nuestro estilo de vida. Generalmente gastamos en función de lo que ganamos, ya que es muy difícil mantener la misma estructura de gastos, posterior a que obtenemos un incremento determinado en nuestros ingresos, dado que siempre se están generando nuevas necesidades.

La elaboración de un presupuesto puede ser algo tedioso al principio, sin embargo es más sencillo de lo que parece. Lo primero que debemos hacer es listar todos los ingresos que efectivamente se van a recibir, posteriormente incluir todos los compromisos adquiridos en función de su grado de prioridad, estos se pueden clasificar en fijos y variables y colocarse en las respectivas fechas de ejecución. 

Una vez realizado esto, veremos cuáles son los resultados esperados, un flujo neto mensual positivo o negativo. Lo primero que vamos a identificar es la cantidad de egresos que estamos teniendo y la forma como los estamos financiando, luego se pueden empezar a realizar simulaciones o ajustes tanto en los ingresos como en los egresos para ver como cambiaria el resultado y a partir de allí empezar a planificar el mejor manejo de nuestras finanzas, a través de la generación de ingresos alternativos y/o identificando lo que queremos comprar, lo que en realidad necesitamos comprar o lo que efectivamente podemos comprar.

La diferencia entre la lista de gastos y el presupuesto es, que la primera nos dice cual es nuestro nivel compromiso ya adquirido y que debemos honrar independientemente de nuestros ingresos, mientras que el segundo nos permite planificar como utilizar nuestros recursos tanto por gastos como por inversión, en función de los ingresos que vamos a percibir, por lo cual nos permitirá alcanzar nuestros objetivos y metas con mayor éxito.

RDS
 
Artículo escrito para Aristimuño Herrera & Asociados

diciembre 14, 2010

La Empresa Personal

Una de las principales aspiraciones que tienen muchas personas durante su desarrollo profesional o en algún momento de la vida es, tener una propia empresa, lo que generalmente se inicia con una actividad de comercialización informal, el desarrollo de una habilidad que consigue demanda en algún nicho de mercado o sencillamente explorar una idea de negocio que se ocurre en un momento determinado.
 
Cuando la persona se decide a conformar una empresa personal, automáticamente se inicia la travesía por un camino con muchas más sorpresas de lo que se imagina. Sin embargo las distintas motivaciones que se tienen, como generar ingresos adicionales, construir una marca, ofrecer un producto innovador, ser el propio jefe o “ser dueño de su propio tiempo”, son mucho mayores que el nivel de incertidumbre que se decide asumir, por lo tanto se comienza a transitar por ese sendero.
 
La empresa personal se inicia con la idea de que el producto o servicio a ofrecer vas a ser exitoso, sin embargo es importante considerar al momento de evaluar nuestro nuevo negocio los siguientes aspectos:
 
  1. El Grado de Incertidumbre: El entusiasmo por llevar a cabo la idea de un negocio, puede en algún momento opacar la factibilidad de que el mismo no sea sostenible en el tiempo, a pesar de que al principio el producto o bien goce de buena aceptación en el mercado.
  2. Capital de Trabajo: Las fuentes de financiamiento al principio son limitadas, por lo que se cuenta única y exclusivamente con recursos propios del emprendedor, los cuales deben ser asignados eficientemente. 
  3. Tiempo: La empresa personal cuenta con mayor facilidad -en comparación con empresas más grandes- al momento de atender las necesidades de sus clientes, lo que le permite tener una mejor reacción y ganar mercado. Pero una decisión mal tomada, puede traer consecuencias desastrosas para la empresa, sacándola del mercado y sin tener tiempo ni recursos para recuperarse.
  4. Destrezas necesarias: Las habilidades con las que cuenta el emprendedor en un área específica del negocio, no garantizan el éxito del mismo. Se debe contar con aptitudes gerenciales, administrativas, financieras, operativas entre otras, para poder tener una visión global del negocio y hacer que el mismo sea sostenible en el tiempo. Lo cual se puede lograr con el apoyo de colaboradores.
 
El conformar una empresa personal demanda mayor grado de compromiso, dedicación y paciencia de lo que a veces se piensa. Se debe mantener un equilibrio entre momentos positivos y negativos para poder alcanzar la etapa de consolidación exitosamente.
 

diciembre 13, 2010

Análisis de Alternativas de Inversión Financiera

Aquí les dejo el link del análisis realizado para la firma Aristimuño Herrera & Asociado sobre General Electric.

Alternativa de Inversión Financiera - GE

RDS

diciembre 02, 2010

El Flujo de Caja

El flujo de caja, nos permite determinar el comportamiento futuro de nuestro dinero en un intervalo de tiempo específico, identificando dónde se originan y cómo se utilizan los recursos monetarios. La importancia de esta herramienta, es que nos brinda una situación real sobre la liquidez que disponemos en un momento particular, la necesidad de generar nuevos ingresos, el comportamiento de los gastos y la viabilidad de asumir nuevos compromisos financieros.

A diferencia de una empresa, el flujo de caja personal se construye fácilmente. Lo primero que necesitamos saber es cuánto dinero líquido tenemos actualmente tanto en bancos como en efectivo. Posteriormente identificar y colocar los ingresos que esperamos recibir en el horizonte de tiempo que estemos evaluando, así como también los montos por conceptos de egresos para el mismo período. Luego de listar las correspondientes partidas, calculamos el flujo neto entre ingresos y egresos y el resultado se los sumamos al saldo inicial de liquidez disponible. Una vez realizado el cálculo, debemos analizar la situación en la que nos encontremos y empezar a tomar medidas para optimizar el uso de nuestros recursos.

La elaboración de este sencillo ejercicio, nos permite tener un panorama más claro de nuestra situación financiera. Muchos de nosotros la conocemos “de manera mental”, pero una vez que la tenemos plasmada en blanco y negro, se nos hace más fácil identificar oportunidades de mejoras y optimización de nuestros recursos.

En momentos inflacionarios, más allá de buscar alternativas de inversión que generen tasas reales positivas, lo cual es una tarea bastante difícil, lo primero que debemos hacer es determinar nuestra situación de liquidez actual y el comportamiento futuro de la misma.

El uso de un flujo de caja personal, nos permitirá saber en qué estamos utilizado nuestro dinero, cuales son las partidas que tienen mayor impacto en nuestras finanzas, saber cómo estamos costeando muchas de las necesidades actualmente satisfechas y cuáles son las futuras acciones a tomar en función de nuestra situación económica actual, con la finalidad de mejorar la administración de nuestros recursos.

RDS

Extracto de artículo escrito para Aristimuño Herrera & Asociados.

noviembre 30, 2010

Internet y la Generación de Ingresos

Uno de los principales factores que ha marcado el mundo de los negocios y la vida personal, es el uso del internet, el cual nos permite obtener acceso a diferentes fuentes de información de manera oportuna, atender temas laborales desde cualquier parte, ofrecer servicios las 24 horas del día, acceder a otros mercados, globalizar una marca o un servicio, entre otros.

Estos cambios permiten la generación de nuevas fuentes de trabajo y por ende la creación de nuevas alternativas para incrementar los ingresos, tanto para grandes como pequeñas empresas, así como también, a través de ideas innovadoras de negocios.

¿Cómo podemos aplicar el uso de la tecnología a nuestras finanzas personales?

Lo primero que debemos hacer es, identificar que podemos hacer a través de la red que nos permita generar nuevos ingresos en el mediano y corto plazo. Esto es muy importante tenerlo en cuenta, ya que la generación de estos nuevos ingresos no es inmediata.

Existen diferentes alternativas en el mercado, la más tradicional es lo relacionado a ventas a través de internet, también conocido como modelos de negocio multinivel, en el cual se ofrecen diferentes productos, desde paquetes vacacionales, productos de salud, ventas de dominios, kit publicitarios y sobre todo muchas ofertas de “servicios” que le harán alcanzar altos beneficios financieros de manera casi que inmediata. Es importante destacar en este punto, que independientemente del producto o servicio que ofrezcan y los altos retornos que brinden, primero realice una fuerte investigación antes de realizar cualquier “inversión”, con la finalidad de evitar algún riesgo de pérdida de su dinero.

Hay otras alternativas adicionales, si usted es el tipo de persona que le gusta el mercado de capitales y está dispuesto a invertir en ello, existen diferentes plataformas de inversión que le permiten acceder a este mercado de manera regulada y transparente. Generalmente con un monto mínimo de inversión, se puede abrir una cuenta de corretaje, administrada por usted, que le permitirá participar en un mercado dinámico y que brinda muy buenas oportunidades de obtener ganancias en el mediano y largo plazo. En este caso es recomendable tener conocimientos sobre cómo opera el mercado de valores, mantener una formación continua en la materia e identificar su perfil como inversionista, lo que le permitirá conformar un portafolio adecuado a usted.

Igualmente existen las plataformas de negociación de moneda, sobre estas vemos anuncios publicitarios en casi todas las páginas de internet. Es otra buena alternativa, sin embargo es necesario mencionar que es un mercado mucho más volátil que el mercado de acciones, a la vez que es menos regulado, razón por la cual hay mayores rendimientos derivados del mayor nivel de riesgo que uno asume.

Si tiene algún negocio de comida, postres, sastrería, organización de eventos u otro, es bastante válido y recomendable que ofrezca sus servicios por internet, bien sea a través de correo electrónico o por medio de un blog. Este mecanismo le permitirá ofrecer su producto en línea, lo que le permitirá ofrecer mayor información sobre su negocio o servicio, precios, alcance, visión y misión, compartir experiencias, recibir retroalimentación de sus clientes, entre otros. La ventaja de este modelo, es que en la medida en que su negocio vaya creciendo irá aumentando el volumen de visitantes a su página y por ende podrá obtener ingresos adicionales con anuncios publicitarios que pueda presentar en su blog, los cuales en su momento le podrán generar ingresos pasivos adicionales a su caja.

El internet es una herramienta sumamente útil para generar ingresos adicionales, ya que nos permite llegar a muchísimos clientes, pero es necesario recordar que el éxito no se obtiene de forma repentina, hay que ser constante y disciplinado, investigar, documentarse en las mejores técnicas de negociación por esta vía y saber que los resultados se obtendrán en el mediano y largo plazo.

RDS

Le recomiendo que lea el artículo El Exito en las Inversiones


5 Pasos para mejorar los pasivos

Los pasivos juegan un papel fundamental en nuestra vida financiera, son parte de la estructura patrimonial de cada individuo. De acuerdo al manejo que se le dé, los resultados obtenidos serán distintos los cuales pueden ir desde un gran crecimiento patrimonial hasta no poder conseguir nada.

En vista de ello, aquí se presentan 5 pasos que permitirán mejorar el uso de los pasivos:

1. Calcular el nivel de endeudamiento: Independientemente del nivel de deuda que se tenga, es importante calcular el saldo actual de las mismas con sus respectivos detalles como plazo de vencimiento, costo financiero, frecuencia de pago y monto de las cuotas, entre otros aspectos. Esto le permitirá tener un conocimiento exacto del monto adeudado, las condiciones financieras y de la cantidad de fondos que debe destinar al pago mensual, la cual afectará su flujo de ingresos.

2. Ordenar por exigibilidad: Todas las deudas son importantes, sin embargo algunas se pueden mantener en el tiempo de acuerdo a su naturaleza, mientras que otras deben ser canceladas lo más pronto posible y no pueden renegociarse. Al organizarlas por exigibilidad y no por importancia, tendremos primero las de gasto recurrente (condominio, educación, tarjetas) que generalmente son montos pequeños, mientras que los montos grandes generalmente son de largo plazo (Carro, Apartamento).

3. Determinar gastos actuales: Llevar un control de nuestros gastos diarios nos permitirá conocer en realidad en qué estamos gastando nuestro dinero. Es una tarea titánica y a veces fastidiosa, pero es necesaria. Puede llevar el control en una libreta o en un Excel, lo importante es que este paso le ayudará a identificar, posteriormente, que gastos se pueden optimizar y por ende, destinar esos recursos a la disminución progresiva de sus pasivos o bien reunir fondos para adquirir algún bien de contado.

4. Establezca un cronograma de pagos: Ya conociendo su nivel actual de endeudamiento, la exigibilidad de cada deuda y su comportamiento de gastos, podrá determinar cuántos recursos dirigir para disminuir sus pasivos. Con esta nueva visión, podrá realizar un cronograma en el cual establezca que deudas cancelar de manera progresiva o inmediata, sin que esto afecte sus niveles de liquidez y le permita mantener un adecuado nivel de endeudamiento.

5. Optimizar el uso del crédito: A pesar de que muchos piensan que es malo estar endeudado y otros creen que es mejor ahorrar y pagar de contado. El crédito es necesario para crecer, por lo que su buen uso es indispensable para tener una experiencia positiva. En este sentido revise su capacidad de pago, no genere deudas innecesarias, manéjese con pocos bancos/acreedores, evalúe las condiciones financieras de cada deuda, endéudese para adquirir bienes duraderos y trate de no financiar consumos diarios.

RDS
 
Artículo escrito para Aristimuño Herrera & Asociados

noviembre 26, 2010

7 tips para el uso de su tarjeta de crédito

Las tarjetas de crédito son una excelente herramienta financiera que nos permite obtener diversos bienes y servicios con comodidades de pago. Sin embargo este mismo instrumento se puede convertir en el mayor dolor de cabeza cada quincena cuando sacamos nuestras cuentas. Para evitar esto, compartimos con ustedes 7 tips para que su manejo sea lo más eficiente posible y financieramente rentable.

1. Utilícela como medio de pago y no como ingreso extra:
La tarjeta de crédito es un medio que nos permite realizar consumos en determinados momentos, los cuales deben estar basados en nuestra capacidad de pago, ya que todo lo que pagamos con ella se convierte en una obligación. Por lo tanto, cuando vaya a utilizarla que sea como medio de pago, más no para incrementar “artificialmente” los ingresos. Si no puede pagar algo de contado o en las próximas quincenas, No lo compre! A menos de que sea algo extremadamente indispensable. No caiga en el “paso la tarjeta y luego veo como la pago”.

2. Adquiera bienes duraderos:
Muchas veces por necesidad se tiende a pagar consumos con la tarjeta de crédito, en otras oportunidades se hace por comodidad o impulso. En la medida de las posibilidades, trate de usarla sólo en la adquisición de bienes duraderos, como por ejemplo el pago de algún estudio, la compra de línea blanca o marrón (son equipos que generalmente se revalorizan), artículos de vestir, computadoras o para casos de emergencia. Evite incrementar el saldo de sus tarjetas con montos relativos a gastos corrientes, como comidas, bebidas o artículos que no sean estrictamente necesarios.

3. Establezca fechas para su uso:
La principal ventaja de la tarjeta es el diferimiento de pago de los consumos. Aproveche los plazos otorgados entre la fecha de facturación (corte) y la fecha de pago. Si consume durante los primeros 15 días después de la fecha de corte, podrá financiarse sin intereses en un plazo entre 40 y 50 días, de acuerdo a las fechas.

4. Páguelas a tiempo:
El financiamiento con tarjetas de crédito es el más caro del mercado, para evitar incrementos en este costo, realice los pagos a tiempo y en la medida en que pueda amortizar a capital mucho mejor. Si opta por realizar sólo el pago mínimo, el costo financiero se elevará tanto que probablemente pague más de 2 veces el monto original de lo que gastó y puede tardarse por lo menos 3 años para cancelar la deuda de una cena.

5. Conozca los detalles del financiamiento:
Es importante conocer el costo financiero de su tarjeta de crédito. ¿Cuál es la tasa que se aplica a los consumos?, ¿cuánto tiempo duran las tasas de promoción?, ¿cuánto le pueden reintegrar por pronto pago?, entre otros detalles. De nada sirve comprar algún artículo en oferta y pagarlo tarjeta de crédito, si luego costo financiero de la deuda será mayor que haber pagado el artículo de contado.

6. Aproveche los programas de beneficio que brindan:
Los bancos siempre otorgan algún beneficio por el uso de las tarjetas, como tasas preferenciales por un tiempo, acumulación de puntos por los consumos que se hagan, entre otros. Si utiliza la tarjeta como un medio de pago, realiza los pagos de manera puntual obtendrá puntos que a la final pueden ayudarle a realizar pagos mínimos, aportes a capital, cambios por premios o beneficios en otras compras.

7. Mantenga un control de sus consumos:
Hay que aprovechar la ventaja de la banca electrónica, consulte constantemente su saldo de tarjeta de crédito, de esta manera evitará consumir más de lo que debe de acuerdo a su capacidad de pago y no al límite de la tarjeta, saber en que ha estado utilizando su crédito y adquirir el hábito de validar sus consumos, esto le ayudará a disparar una alerta temprana en caso de una operación de fraude.

RDS
 
Artículo escrito para Aristimuño Herrera &Asociados

noviembre 22, 2010

Emprendimiento vs Desempleo

Durante los últimos años el fenómeno del Emprendimiento ha tomado un mayor auge en las distintas economías a nivel global, ya que surge como una alternativa muy válida para contrarrestar los efectos de los ciclos de contracción económica, principalmente el desempleo, indicador que se tiende a agravar en la medida en que la capacidad para reactivar la economía de un país se hace más lenta.


El empleo o estabilidad laboral ha venido mermándose cada día más, situación que obedece no sólo a los problemas comerciales o económicos de las empresas, sino también a los temas de carácter impositivo, operativos y regulatorios que de una manera u otra terminan afectando el desempeño de las empresas e industrias en general, razón por la cual surgen nuevas tendencias de esquemas de negocios que buscan disminuir costos para poder mantenerse en el mercado y generalmente la vía más rápida para conseguirlo es la reducción de personal.

Sin embargo, es necesario destacar que no sólo el nivel de desempleo es el que incide en el impulso de los emprendedores, también hay que tomar en cuenta las oportunidades o nichos de mercados que se identifican y se convierten en prósperos negocios en marcha, que a la final contribuyen a la creación de empleo en un determinado nivel.

Es importante diferenciar la necesidad que se tiene de realizar alguna labor de “comercio informal” y la puesta en marcha de un emprendimiento. En la primera muchas veces no se logran percibir todos los beneficios correspondientes a un empleo tales como, seguridad social, prestaciones, utilidades y vacaciones entre otros a pesar de que se cumpla con una jornada de esfuerzo físico y/o mental mayor a las 8 horas diarias. En la segunda, el proyecto de emprendimiento logra incorporar todos estos aspectos en la medida en que va prosperando la idea de negocio.

Ahora bien, para que un proyecto de emprendimiento sea exitoso y contribuya al desarrollo económico de un país, el mismo debe contar con un entorno favorable que permita la conformación de empresas a través de procesos simples y rápidos con mínimos niveles de burocracia en los trámites legales, la existencia de un mercado laboral flexible, el acceso a tecnología e infraestructura, el apoyo gubernamental para la conformación de programas de orientación y desarrollos de nuevos emprendedores, la creación de fondos de investigación, de capital de riesgo, de cuidado del medio ambiente y de responsabilidad social bien dirigidos y supervisados en apoyo con instituciones financieras públicas y privadas que garanticen el retorno de los recursos asignados, para que sea una relación ganar – ganar.

En toda crisis existen oportunidades, el emprendimiento es una excelente vía para desarrollar competencias y dinamizar la economía en una determinada escala, porque se debe tener en cuenta que no todas las personas tienen el potencial para ser emprendedores, muchos realizan un excelente y necesario aporte como empleados formales, indispensables para el desarrollo de las industrias y empresas privadas que son quienes tienen la mayor capacidad de generar empleo y contribuir con el dinamismo del aparato productivo de una nación.

RDS

noviembre 18, 2010

La Asignación de Activos

Es una de las estrategias más utilizadas en la gestión de patrimonio, que permite consolidar el plan financiero personal o familiar, basándose en la manera como se van a distribuir los diferentes activos con los que se cuenta.
 
La idea de utilizar esta herramienta es, tratar de anticiparse a eventos futuros que puedan afectar la rentabilidad de sus inversiones y protegerse de dichos movimientos, sin que esto signifique que se pretende adivinar que va a pasar en el mercado.
 
Como bien sabemos, existen diferentes alternativas de inversión las cuales reaccionan de diferentes maneras bajo las mismas condiciones de mercado. Generalmente cuando hay un incremento en las tasas de interés, se incentiva al ahorro y por ende es más atractivo invertir en instrumentos tradicionales o bonos de renta fija, lo cual tiene un impacto contrario en el mercado de acciones, haciendo que este caiga. Si se desestimulan las tasas, se incentiva el consumo lo que hace suponer una mayor demanda de productos, bienes y servicios, generando un incremento en las ventas de las empresas, mejores resultados esperados, mayor crecimiento en el mercado accionario y como consecuencia el mercado de renta fija tiende a disminuir.
 
Cuando una economía se hace más competitiva que otra, tiende a fortalecerse su moneda y por ende es atractivo tomar posiciones en la misma, esperando mayor beneficio de apreciación o depreciación, dependiendo de la posición que se tome en determinada moneda.

Si hablamos de economías inflacionarias, toman mayor ventaja aquellos activos (bienes inmuebles) que se revalorizan más rápido que cualquier otro instrumento de inversión y se puede obtener una mayor rentabilidad en el mediano y largo plazo (si no es una vivienda principal).
 
Independientemente de las condiciones de mercado, siempre es importante mantener un nivel de liquidez (efectivo) suficiente, que le permita atender los compromisos de corto plazo y aprovechar las oportunidades de inversión que se presenten.
 
Como se puede observar, existen distintas alternativas, la interrogante es ¿Cómo saber que alternativa (s) elegir? Una buena respuesta es, utilizar la estrategia de Asignación de Activos.

La misma la podrá definir con la ayuda de su asesor financiero de confianza, quien le ayudará a definir algunos parámetros previos necesarios para que la misma sea exitosa, tales como:
 
  • Objetivo de Inversión
  • Plazo de Inversión
  • Perfil de Riesgo (Nivel de Tolerancia al mismo)
  • Rendimiento esperado
  • Monto a gestionar
  • Selección de activos

 
En base a estos puntos, se podrá establecer una asignación estratégica de activos que le permita alcanzar su objetivo de inversión, colocando determinada cantidad de recursos en los activos con los que se sienta cómodo.

Es importante considerar que dicha asignación no debe ser estática en el tiempo, sino que debe revisarse la estrategia con una determinada frecuencia, debido a la volatilidad de los mercados y los cambios que se puedan presentar en sus expectativas, por los objetivos que vaya cubriendo progresivamente.

 
RDS - Artículo escrito para Aristimuño Herrera & Asociados

noviembre 17, 2010

Cualidades del Empresario VII




Liderazgo

Cualidad vital para el sostenimiento del negocio en el mediano y largo plazo. El empresario debe saber influir positivamente en su equipo de trabajo, para que este pueda aportar todo el esfuerzo necesario que permita alcanzar el logro de las metas planteadas.

La idea es que el empresario pueda ser visto como la guía que sabe conducir a su equipo de trabajo hacia el camino del éxito y que no sea visto como un jefe tradicional. Lo importante es construir relaciones en base a la confianza, respeto y logro de los objetivos planteados.

noviembre 16, 2010

Cualidades del Empresario VI

Administrador de Riesgo

Una de las razones por la cual muchos emprendedores deciden dar el salto y buscan independizarse para convertirse en empresarios exitosos, es incrementar sus ingresos y eliminar el riesgo de depender de una sola fuente monetaria producto del trabajo. Sin embargo, lo que se hace es sustituir tipos de riesgo, cambiar el riesgo asociado al desempeño como empleado o del sector de la empresa por el riesgo del producto que se ofrecerá como nuevo negocio.


Inevitablemente, el riesgo es una condición con la que tenemos que convivir día a día, en vista de que está asociado al cumplimiento de un evento no esperado que pueda afectar el desempeño de una determinada actividad. La única manera de sentirnos tranquilos al respecto es conocer cuáles son los riesgos que asumimos al momento de incursionar en un determinado negocio, cuantificarlos y neutralizarlos a través de acciones preventivas.


Por lo tanto, cualquier idea de negocio nueva presenta el riesgo de no generar ingresos fijos en la etapa inicial, probabilidad de afectación de la estabilidad familiar, exposición de capital propio, incremento en los niveles de endeudamiento personal y la reacción del mercado ante el producto ofrecido.

Para contrarrestar estos posibles riesgos, es necesario preparar un plan de negocios que permita definir la factibilidad de éxito del mismo y los recursos mínimos de apertura y mantenimiento por un tiempo prudencial, el cual variará de acuerdo al ciclo operativo del negocio.

noviembre 12, 2010

PDVSA, Nueva Emisión de Obligaciones..

De acuerdo a lo indicado en la Gaceta Oficial N° 39.550, la Superintendencia Nacional de Valores autorizó a la Estatal Petrolera PDVSA a tranzar obligaciones hasta por USD 3.000 millones en el mercado.

Con esta autorización se incrementará el nivel de endeudamiento de la empresa para seguir obteniendo recursos que financien las actividades que tienen planificadas. 

En este caso es importante plantearse la siguiente pregunta: ¿Cómo se está conformando la estructura de capital de la compañia?, o en otras palabras, ¿Cuanto es el nivel óptimo de endeudamiento que puede aguantar la empresa?.

Ambas preguntas son válidas y debemos tener presente que todo endeudamiento es bueno si los fondos son reinvertidos en el objetivo del negocio, que permita generar suficientes recursos para atender los compromisos que se están adquiriendo en las fechas de vencimiento estipuladas, de lo contrario las consecuencias pueden no ser tán positivas para el entorno económico en general. 

Lo importante no es emitir, lo importante es poder cancelar dentro de los plazos estipulados y no apostar a canjes o nuevas emisiones que a la final encarecen el costo de financiamiento de las empresas.


RDS

octubre 26, 2010

Resultados Bonos PDVSA 2017

Anuncio de los Resultados de la Oferta Pública del Bono Amortizable PDVSA 2017, haga click aquí

octubre 20, 2010

Análisis Emisión Bono PDVSA 2017

Esta nueva emisión que busca levantar recursos para la empresa estatal y a la vez satisfacer la demanda de moneda extranjera, se puede evaluar desde dos puntos de vista. El primero de ellos es con un horizonte de inversión de corto plazo y el segundo con un horizonte de inversión de mediano y largo plazo.

Si el horizonte de inversión es de corto plazo, es una buena alternativa que permite obtener una inversión en moneda extranjera a través del pago en moneda local, bajo un mecanismo legal que generará un tipo de cambio implícito superior al tipo de cambio oficial, probablemente alrededor de Bs/USD 5.30, el cual finalmente estará determinado por el precio de venta del título en el mercado secundario.

Si el horizonte de inversión es de mediano y largo plazo, es recomendable revisar con mayor detalle la información que se suministre en el prospecto de la emisión, ya que permitirá conocer cuáles son los planes que tiene la empresa para el uso de los recursos obtenidos por la colocación de los bonos, si serán para el pago de proveedores internos, reinversión en exploración y producción, financiamiento de proyectos sociales, nuevos desarrollos entre otros. Ya se cuenta con parte de esta información, de acuerdo a la convocatoria, el objetivo de la emisión es que los recursos serán “destinados a fines corporativos de PDVSA, para financiar proyectos de inversión incluyendo la inversión para el desarrollo social e integral del país”.

Estos datos son de suma importancia, ya que influyen en la variación del precio futuro del bono como una respuesta al nivel de riesgo que perciben los inversionistas, entendiéndose el riesgo como un factor propio de los mercados financieros que hacen una inversión más o menos rentable.

El título con vencimiento en 7 años, cuenta con un cupón atractivo del 8,5% que al precio de compra (100% de su valor) representa un rendimiento al vencimiento igual al cupón, dicho rendimiento se incrementará una vez que el bono se cotice en el mercado secundario, ya que su precio tenderá a ajustarse a un nivel inferior al precio inicial.

Otra característica importante a considerar son las amortizaciones que tiene prevista el bono para los años 2015 y 2016, la cual equivale a dos tercios del valor nominal, por lo tanto la recuperación de la inversión será más rápida en términos de vencimiento, por recibir una cuota parte importante del capital antes de la fecha final de redención, lo que supone también una disminución en términos absolutos del cupón neto a recibir en los últimos tres años de vigencia del bono.

Cada inversionista deberá evaluar esta emisión de acuerdo a su objetivo particular, lo importante es que la misma se adecue a sus necesidades. El monto probablemente sea inferior a la demanda que hay en el mercado, pero se debe considerar que la emisión de deuda de una empresa tiene una afectación importante en su estructura de capital y por ende en su futuro desempeño financiero, razón por la cual un endeudamiento mayor al necesario puede comprometer la capacidad de acción de la compañía.

NOTA: Extracto de artículo escrito para Aristimuño Herrera & Asociados.
 
RDS

octubre 18, 2010

Emisión Bono PDVSA 2017

Fue publicada la Convocatoria para la Oferta Pública del Bono Amortizable PDVSA 2017.

Para ver la convocatoria, haga click aquí

RDS

septiembre 28, 2010

El Éxito en las Inversiones II ¿Cómo tomar decisiones inteligentemente?

Todos los días debemos tomar decisiones, algunas son sencillas, otras requieren de un poco más de análisis o evaluación.  Cuando se trata de invertir, lo que perseguimos es que los resultados sean satisfactorios y poder incrementar nuestro patrimonio, por lo tanto aquí dejo algunos puntos que nos acercan más al éxito en las inversiones.

  1. Se deben tomar acciones que lo acerquen más a sus objetivos y metas planteadas, las cuales deben estructurarse en diferentes horizontes de tiempo, para irlas alcanzando de manera gradual. 
  2. Se debe invertir en aquellos negocios que conozca y que luego de una buena investigación, les proporcione un rendimiento acorde con el riesgo asumido.
  3. Gaste en lo que realmente necesita y no en lo que le gustaría o quiera. Establezca prioridades en función de sus necesidades reales.
  4. Establezcamos un fondo de ahorro para emergencias, en base a una cantidad mínima que pueda cumplir todos los meses, el cual debe ser invertido de manera segura y que garantice liquidez inmediata.
  5. Elabore un presupuesto, el cual considere todos los ingresos, egresos e inversiones que necesita y desea realizar.
  6. Lleve un control detallado de sus consumos, lo que le permitirá identificar oportunidades de mejoras.
  7. Realice inversiones en función de sus capacidades financieras y con la cual se sienta cómodo, no en aquellas que le generen un estrés innecesario.
  8. Manténgase en un constante proceso de educación e información financiera, lo que le permitirá estar al día con el mercado.

Lo más importante, sea consecuente con la estrategia planteada y disciplinado en las acciones tomadas. Si en algún momento, se equivoca o los resultados obtenidos no son los esperados, no se preocupe, es el momento de revisar la estrategia, identificar los puntos débiles para fortalecerlos y seguir adelante.

septiembre 09, 2010

Cualidades del Empresario V

Estar Informado


El manejo de información y su utilización de manera oportuna, puede ser la diferencia entre un empresario exitoso y uno fracasado. Al momento en que se incursiona en un negocio determinado, es de vital importancia estar al día en todo lo que se refiere al negocio, desde las variables macroeconómicas del país hasta los movimientos de sus competidores entre otros.

El empresario debe estar atento a cualquier cambio que se pueda producir en temas regulatorios, financieros que puedan afectar la rentabilidad o continuidad del negocio. Para ello es recomendable hacer revisiones periódicas por áreas como producción, tecnología, capital humano, distribución entre otros, a nivel local como internacional.

Otro aspecto importante es, participar en eventos de actualización académica como talleres, seminarios, cursos que le permitan tener acceso a las nuevas tendencias del mercado.

agosto 27, 2010

El Éxito en las Inversiones ¿cómo alcanzarlo? I

El éxito en las inversiones lo podemos definir como, la capacidad que tenemos para administrar nuestros recursos de manera eficiente, logrando obtener atractivos retornos en las inversiones realizadas, bien sea por encima de la inflación o por lo menos manteniendo el poder adquisitivo.

También lo podemos establecer, como el número de aciertos versus el número de fracasos, en cuanto a las ganancias obtenidas en las inversiones realizadas. Si compramos un bien a un precio barato y logramos venderlo a un precio más alto en un tiempo determinado, si nos asociamos en un negocio exitoso, si compramos una buena franquicia, si acumulamos una buena cantidad de dinero en un corto tiempo, si corremos con la “suerte” de invertir en algún mercado o producto, que posteriormente se convertirá en el boom del momento o, sí tenemos la habilidad para estar en el sitio preciso en el momento determinado.

En fin, podemos interpretarlo de distintas maneras. Sin embargo, hay un comentario de una persona que podemos definir, como uno de los inversionistas más exitosos de los últimos tiempos, que vale la pena analizar. Warren Buffett, en el prefacio del libro “El Inversionista Inteligente”, dice “para invertir con éxito durante la vida, no se requiere de un coeficiente intelectual estratosférico, hacer negocios de manera inadecuada o contar con información privilegiada. Lo que se necesita es un buen marco intelectual para tomar decisiones y la capacidad para mantener las emociones de acuerdo a ese marco”.

En otras palabras, para tener éxito en las inversiones, se debe ser inteligente al momento de tomar las decisiones sobre donde colocar y cómo administrar el dinero, y ser disciplinados en la estrategia tomada.

RDS

agosto 26, 2010

La Estanflación y Venezuela

Este es un concepto económico usado con muy poca frecuencia, que implica la unión de dos fenómenos que generan un fuerte impacto negativo en el desarrollo de cualquier país, siendo más difícil la cura que la enfermedad.

Estos fenómenos son, un alto nivel de inflación (incremento sostenido en los precios de bienes y servicios) combinado con una desaceleración del crecimiento económico (caída del aparato productivo).

Como bien sabemos, el primero tiene un impacto directo sobre el poder adquisitivo de la población, lo que a la final estimula al gasto en vista de que ahorrar (entendiéndose este como el concepto de posponer un consumo) no es una opción, porque el valor del dinero en el tiempo se deteriora y se necesitará más horas de trabajo para poder reunir la cantidad necesaria para adquirir dicho bien o servicio.

En el caso del segundo, al existir una disminución en el crecimiento económico, significa que son menos los productos y/o servicios que estamos en capacidad de producir, bien sea por falta de materia prima, colocación del producto o pérdida de competitividad, por lo tanto el efecto es directo sobre la posible generación de ingresos futuros.

La economía es cíclica, razón por la cual hay períodos de crecimiento que generalmente vienen acompañado de un determinado nivel de inflación y, períodos de contracción en el cual se presenta una caída de la demanda y por lo tanto una disminución de los precios. Estos ciclos se cumplirán así en la medida en que se apliquen políticas monetarias correctas que permitan moldear dichos ciclos para que los impactos sean controlados.

En Venezuela, lamentablemente, se está transitando por este fenómeno y esto lo podemos concluir por las siguientes variables que se han presentado, tales como un alto nivel de inflación (16,7% entre enero y julio de 2010), lo que coloca al país con la mayor cifra de la región, tasas de interés reales negativas, tipo de cambio fijo que al no haber sido ajustado durante tanto tiempo restó competitividad a productos nacionales frente a los importados, caída del producto interno bruto (índice de medición de productividad de un país) de un -5.8% para el primer trimestre del 2010, el cual había venido creciendo en los últimos años básicamente por el lado del gasto más no de la inversión y, un mayor nivel de desempleo.

La salida a esta situación no es fácil ya que no hay una receta mágica para ello, por lo que se hace imperativo comenzar a aplicar correctivos necesarios desde el punto de vista económico, jurídico, financiero, político y social entre otros, para evitar que sigamos transitando por este camino. Considero que es el momento en que los intereses colectivos deben estar por encima de los intereses individuales para alinear objetivos y estrategias que permitan brindar soluciones satisfactorias y exitosas.

Si una empresa presenta problemas de alto nivel de endeudamiento, incremento en los costos de producción, caída de la producción, pérdida de mercado y contracción en los ingresos, el problema se puede solucionar a través de una fusión, venta de la empresa o en el peor de los casos cese de operaciones, pero un país no se puede dar ese lujo ya que no puede fusionarse, venderse ni cerrar.

RDS

agosto 25, 2010

Cualidades del Empresario IV

Trabajar en Equipo


Los negocios exitosos cuentan con equipos de trabajo exitosos, los cuales pueden estar conformados por dos, cuatro o cincuenta personas, dependiendo del tipo de negocio. Es prácticamente imposible consolidar un producto o servicio en el mercado si se trabaja de manera individual.

A lo largo del desarrollo de cualquier negocio, es indispensable interactuar con el talento de muchas personas, que aportaran su granito de arena desde sus posiciones estratégicas, siendo estos los socios, accionistas, empleados, familiares, proveedores o clientes.

La idea es conformar un equipo que se identifique con el negocio, a los cuales se les permita dar sus opiniones y que las mismas sean bien recibidas, con la finalidad de que cada día se afiance en el mercado el producto ofrecido.

Para lograr tener un equipo exitoso, es necesario aprender a escuchar y saber recibir las críticas hechas por cada uno de los miembros, reconocer cuando se necesita el apoyo de alguna persona en particular, ya que el hecho de que uno sea el promotor de la idea, no necesariamente significa que se dominen todas las áreas que se necesitan en el negocio. Es importante establecer condiciones justas para todos y conformar un grupo interdisciplinario orientado al logro.

 
RDS

agosto 19, 2010

Planificación Financiera Personal

Este es un concepto considerado como la base fundamental del manejo de las finanzas personales, ya que a través de una adecuada planificación podemos identificar y establecer los lineamientos o pautas necesarias a seguir durante un período de tiempo determinado, con la finalidad de alcanzar aquellos objetivos que nos permitirán obtener un bienestar económico y financiero anhelado.


 
Sin embargo, el proceso de planificación muy pocas veces es llevado a cabo de manera formal, en vista de que de manera inconsciente no tenemos muy bien definido como vamos a lograr nuestras metas de largo plazo, a pesar de que todos queremos tener un retiro digno y contar con recursos suficientes para el momento en que llegue la fase de jubilación. Como consecuencia de ello, dejamos en manos de terceros la administración de aquellos recursos con los que escasamente contaremos para ese momento determinado.

 
Lograr tener un proceso de planificación financiero personal exitoso, implica contar con una serie de pasos muy bien coordinados, que alineados entre sí, nos permitirán obtener una eficiente y eficaz administración de nuestros recursos personales o familiares, estos pasos son:

  1. Determinar nuestra situación actual
  2. ¿Qué queremos lograr?
  3. Determinar un nivel mínimo de ahorro
  4. Definir el perfil de inversión
  5. Ejecutar el plan financiero propuesto
  6. Hacer seguimiento al plan establecido

RDS

 

agosto 18, 2010

La importancia de la Educación Financiera

La Educación Financiera es un término que ha venido tomando mayor relevancia en los últimos años, como consecuencia de la necesidad de saber cómo mejorar la situación financiera actual y futura de las personas y la familia. Ello tiene como la finalidad, hacer frente con los recursos con que se cuentan -que generalmente son escasos por definición básica- a los movimientos de las economías que afectan la capacidad de ahorro, el poder adquisitivo y la calidad de vida entre otros aspectos.

Adicionalmente, la evolución que han presentado los mercados financieros desde el punto de vista tecnológico, lo cual permite acceder a distintas oportunidades de inversión que anteriormente eran impensables para muchos y, el nivel de sofisticación en cuanto a tipos de productos financieros que ofrecen mejores retornos, hace necesario que cada día se hable más sobre la Educación Financiera.

De acuerdo a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), la Educación Financiera es “el proceso mediante el cual los individuos adquieren una mejor comprensión de los conceptos y productos financieros y desarrollan las habilidades necesarias para tomar decisiones informadas, evaluar riesgos y oportunidades financieras, y mejorar su bienestar financiero”.

Partiendo de esta definición, podemos determinar que la Educación Financiera juega un papel importante en el desarrollo de la sociedad, ya que al ser bien impartida y conocida por todos, permitirá que cada persona, actuando como ahorristas y/o inversionistas, puedan identificar las oportunidades que se presenten en el mercado para obtener excelentes beneficios financieros futuros.

Sin embargo, es un concepto que todavía no se encuentra bien digerido en todos los niveles de la población, por lo que recientemente, se puede observar como algunos países están haciendo esfuerzos considerables, al incorporar el proceso de formación en Educación Financiera en distintos ámbitos de la sociedad e incluso desde temprana edad, con la finalidad de que este concepto sea asimilado con mayor eficiencia y cada día se tenga más acceso a información especializada que permita desarrollar las economías.

Algo importante que se debe considerar al momento de hablar sobre Educación Financiera, es que no se trata de ofrecer algunas alternativas de inversión que permitan generar ingresos adicionales en un corto plazo, sino más bien, es brindar un sinfín de conocimientos y su mejor aplicabilidad en el contexto de la economía actual, buscando aterrizar aquellos conceptos académicos de fundamentos de finanzas, riesgo, economía, contabilidad, capital de trabajo, flujo de caja entre otros, que en su conjunto provean de herramientas para obtener un mejor entendimiento del manejo de las finanzas desde un punto de vista personal, familiar, de emprendimiento y de pequeña y medianas empresas.

RDS

agosto 17, 2010

Cualidades del Empresario III

Ser un Negociante Justo

Una de las principales actividades que se tiene como empresario, es la de negociar, entendiéndose está como la capacidad de poder conseguir lo que se necesita en un ambiente de respeto y equidad.

La idea es obtener un beneficio común, entre lo que se ofrece como producto y lo que se obtiene como contraprestación del mismo. En este caso es importante destacar que el objetivo es permanecer en el mercado y, por ende se debe apostar a recibir beneficios de manera estable en el futuro y no sólo obtener una gran cantidad de beneficios en el corto plazo.

Lo importante es conocer la estructura de costos y beneficios, para de esta manera identificar los niveles a los cuales se puede contraer o expandir la oferta del servicio o producto, conocer cuando se está en ventaja o desventaja y no perder de vista el objetivo de la negociación, que puede ser utilidad, cuota de mercado o la presencia del producto o servicio en un determinado lugar.

 
RDS

agosto 16, 2010

Resultados Subasta Bonos 2022

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agosto 13, 2010

Volver a lo Básico

Esta frase la escuche recientemente de un amigo, quien me dijo sí esa era la respuesta a toda la situación económico-financiera en la cual nos encontramos inmersos desde hace unos meses para acá y que pareciera que falta un largo camino por recorrer.


Hemos sido testigos de cómo han quedado fuera del mercado bancario varias instituciones, por diversos motivos, así como también la disminución del alcance que tenían las instituciones no financieras que participaban en el mercado (casas de bolsas y sociedades de corretaje) las cuales en su momento jugaron un papel importante en cuanto a la intermediación y colocación de títulos públicos se refiere.

Recientemente tuvimos un mercado que se llenó de alternativas de inversión “estructuradas” que se soportaban en la oportunidad de arbitraje (diferencial de precios de un mismo activo) de la paridad cambiaria, lo que permitió que crecieran algunas de las instituciones existentes y entraran al mercado nuevos actores, algunos con experiencia y otros con menos de la mínima necesaria.

Hoy día la situación es otra, el mercado ha sufrido una fuerte contracción tanto de actores como de instrumentos que se puedan comercializar, esto debido a recientes regulaciones que tienen como finalidad tener una mejor supervisión del mercado, la cual ha sido deficiente en los últimos tiempos y no precisamente por falta de leyes.

Ahora bien, el mercado hoy día es otro, la negociación de títulos emitidos por el Estado está siendo permitida sólo para bancos públicos y privados, quienes tienen como objetivo principal estimular el crédito y realizar la labor de intermediación financiera. Mientras que por otro lado las casas de bolsa y sociedades de corretaje, instituciones que nacen para dar oxigeno al mercado de capitales, tienen como objetivo principal la labor de intermediación y/o custodia de títulos valores tanto del sector público como del sector privado, así como el ofrecimiento de alternativas de inversión sofisticadas propias de los mercados de hoy en día, con su debida regulación (preventiva) en todos los sentidos, ya que el mercado de capitales a diferencia de la banca NO garantiza rendimientos futuros (principio básico de este mercado).

Hoy en día la participación de estas últimas está siendo restringida a la intermediación de instrumentos del sector privado, por lo cual se pudiera decir que se tendría que “volver a lo básico”, con los márgenes de ganancia correspondientes a ello. Pero la realidad es otra, hay una gran diferencia entre lo que se puede exigir a través de una regulación y lo que el mercado puede permitir, lamentablemente el sector privado en el mercado de capitales actualmente no presenta la profundidad que se requiere para ello, entendiéndose está como los volúmenes de negociación que se deben tener para que se puedan intercambiar valores por dinero (liquidez), como es conocido los montos negociados en la Bolsa de Valores de Caracas son mínimos en comparación con otros mercados de la región y la participación de emisiones privadas de papeles comerciales son pocas, en cuanto a volúmenes de negociación, razón por la cual probablemente se escucha que quedaran pocos participantes en este sector del mercado.

Esperemos a ver cómo se desarrollan los acontecimientos con la aprobación de la nueva Ley de Valores, son válidos todos aquellos esfuerzos que se hagan para mejorar y garantizar la transparencia de los mercados ya que deben contribuir al desarrollo de los mismos, sin embargo debemos recordar que no sólo es escribirlas sino velar por su cumplimiento y actuar de manera preventiva y no reactiva.

RDS
 
Artículo escrito para Aristimuño Herrera & Asociados

Cualidades del Empresario II

Ser Comunicador


El cambio de rol de ser empleado a ser empresario, conlleva a la modificación de nuestra estructura de comportamiento ante los demás. Probablemente como empleados, estamos acostumbrados a interactuar con personas específicas dependiendo del área en la que nos desarrollemos, como por ejemplo, proveedores, clientes, mensajeros, auditores, contadores, entre otros y no necesariamente nos estamos comunicando.

Cuando se asume el rol de empresario, debemos buscar ser efectivos en la comunicación, para de esta manera asegurarnos que nuestras ideas sean transmitidas correctamente, que se puedan establecer contactos con las personas indicadas para lograr alcanzar los objetivos determinados, entre otros aspectos. Recordemos que como promotores de un negocio, debemos interactuar con posibles socios, financistas de proyectos, especialistas de mercadeo, de tecnología, abogados, potenciales clientes, competidores y demás profesionales con los cuales se hace necesaria una comunicación efectiva para promover la idea de negocio.

Es necesario desarrollar habilidades comunicacionales, a través del manejo de nueva tecnología, hablar otro idioma, revisar que la imagen personal está alineada con el negocio que se promueve, la presentación precisa del producto a ofrecer y el conocimiento de los principales actores del sector en el que se participará, para lograr tener un buen arranque y futuro posicionamiento en el mercado.

RDS

agosto 12, 2010

Cualidades del Empresario I

¿Cuáles son esas cualidades que deben tener los empresarios?


1. Ser Innovador

La diferencia entre un negocio exitoso y uno corriente, muchas veces se manifiesta en la forma cómo se presenta el producto ante el consumidor y esto no es más que la consecuencia de cómo fue concebida la idea del negocio, si se trata de un nuevo proyecto o la reinvención de una producto existente en el mercado, es aquí cuando se manifiesta la capacidad de innovación del empresario.

La importancia de esta cualidad, es que la misma se manifiesta en la medida en que el emprendedor presenta nuevos enfoques o caminos alternativos para llegar al éxito. Las ideas innovadoras pueden surgir de la lectura de casos de negocios, el análisis de tendencias de productos, la identificación de necesidades básicas en la población que pueden no estar satisfechas actualmente, entre otros. Recordemos los casos de “Juan Chichero y Tequechongo”, ambos productos tradicionales del mercado venezolano que fueron rescatados y presentados bajo un nuevo formato y resultaron ser excelentes ideas de negocios.

No todos tenemos la capacidad de innovación desarrollada, pero si se puede lograr una mayor estimulación a través de la práctica diaria de observar el comportamiento de los consumidores, plantearse preguntas que en un principio pudieran no tener sentido, pero que en un determinado momento la respuesta es una excelente oportunidad de negocio

Extracto de artículo escrito para Aristimuño Herrera & Asociados
 
RDS

agosto 10, 2010

¿Cual es el Valor Implícito?

Desea conocer el Valor Implícito del Bono Soberano Internacional Amortizable, haga click en el link "Calculadora" y descargue el archivo que le aparecerá.

Solo debe colocar la cantidad que desea comprar y cambiar el monto de la comisión que le cobra la institución con quien Ud. haga su operación, para así conocer cuanto debe cancelar por su operación de compra.

En el cuadro de al lado, podrá colocar el precio (en términos porcentuales) al que aspira vender dichos bonos y automáticamente conocerá el valor implícito de su operación.

Calculadora


RDS

Anuncio Precio Bono Soberano Internacional Amortizable

Precio del Bono

agosto 04, 2010

El miedo a las pérdidas...

La palabra miedo, es definida como una emoción que nos alerta sobre la existencia de algún peligro en particular, el cual puede ser real, supuesto o infundado en un momento determinado. Esta sensación puede llegar a determinar nuestro carácter y por ende nuestra forma de actuar ante diferentes situaciones que se nos presenten a lo largo de nuestra vida, incluso ante la toma de decisiones económicas o financieras.

El miedo lo asociamos con diferentes eventos, como miedo a hacer el ridículo, a equivocarnos, a la muerte, a perder una competencia o sencillamente a perder dinero. Este último temor, desde un punto de vista financiero y en la medida en que vamos avanzando en edad, es al que más miedo le tenemos –valga la redundancia- y es algo natural ya que podemos pensar que será difícil recuperar la cantidad ahorrada o invertida en cualquier instrumento. Esto es, que nuestra percepción del riesgo se hace mayor.

Lo cierto del caso es que, esta sensación está presente en prácticamente todos los aspectos de nuestras vidas, y como no vivir no es una opción, entonces debemos aprender a manejar el miedo, para de esta manera convertirlo en el motor que nos permita alcanzar nuestros objetivos.

Financieramente hablando, la tendencia de la gran mayoría de nosotros es a realizar inversiones en instrumentos “seguros” que nos permitan preservar el capital invertido y obtener excelentes rendimientos. Sin embargo, debemos tener siempre presente, que a un mayor rendimiento esperado debemos asumir un mayor riesgo.

Por esta razón, debemos conocer muy bien el activo en el cual vamos a colocar nuestro dinero, así como también identificar los riesgos asociados a la inversión para poder acotarlos. En otras palabras, si vamos a colocar recursos en el banco, verifiquemos la garantía de depósitos ofrecida, si vamos a invertir en acciones, identifiquemos nuestro perfil de inversionista y coloquemos recursos que no necesitaremos en un corto plazo, si vamos a comprar instrumentos de renta fija, calculemos que la renta que brinda el título cubra las necesidades propias en los tiempos requeridos y lo más importante, no nos dejemos llevar por las emociones del mercado y estemos dispuestos a asumir alguna perdida.

Cuando asumamos la primera perdida, no nos desilusionemos, ni tengamos una actitud de derrota, todo lo contrario, “disfrutémosla”, es decir, vivamos la experiencia, evaluemos los pasos que dimos, reconozcamos en que nos equivocamos, identifiquemos los puntos débiles y corrijamos para dar el siguiente paso, que será el inicio de una nueva etapa que seguramente traerá mejores beneficios.

Recordemos que nadie aprende de la experiencia ajena y que todo en la vida tiene un costo. Las pérdidas nos ayudan a obtener conocimiento, experiencia y disciplina, por eso NO debemos tener miedo a las pérdidas, incluso las financieras.

RDS

febrero 25, 2010

Determinando nuestros Ingresos y Egresos actuales

En un escrito anterior les comentaba los pasos a seguir para tener un mejor manejo de nuestras finanzas personales, para lograr este objetivo debemos enfocarnos en cada uno de ellos, el primero es determinar nuestro nivel de ingresos y egresos actuales.

Los ingresos es el rubro más fácil de identificar ya que generalmente lo obtenemos a través de nuestro sueldo, honorarios, cobro de utilidades y bonificaciones (si aplica). Sin embargo a veces dejamos de incluir otros ingresos con los que contamos, como por ejemplo el saldo de la caja de ahorros y fideicomiso (los cuales solicitamos con cierta frecuencia), los intereses bancarios y los ingresos extraordinarios.

En cuanto a los egresos, generalmente identificamos y agrupamos los rubros más comunes, como gastos de alimentación, renta, servicios básicos y pagos de deuda. Sin embargo, si realizáramos una conciliación de nuestras cuentas estoy seguro que siempre tendríamos un monto que no nos cuadraría, el cual se origina por aquellos gastos diarios los cuales generalmente son menores y no controlados, pero que tienen un fuerte impacto en nuestras finanzas y en algunos casos son la causa principal de aquellas frases muy comunes como “la plata no me alcanza”, “¿en que gaste el dinero que acabo de retirar del cajero?”, entre otras.

Por esta razón debemos enfocarnos en determinar cuáles son nuestros egresos reales, así que los invito a anotar con el mayor nivel de detalle todos aquellos gastos que realizamos de manera diaria, en una libreta, agenda o en Excel (recomendable). Al principio puede resultar ser una tarea un poco incomoda, pero créanme que es muy útil, después de que generamos el hábito de realizarla de manera rutinaria en un período de un mes, al final obtendremos muchas oportunidades para mejorar nuestras finanzas personales al poder identificar en que hemos estado gastando nuestro dinero.

En una próxima entrega, trataré el siguiente paso “Determinar y evaluar nuestro patrón de consumo actual”.

RDS

febrero 17, 2010

Las Finanzas Personales

La dinámica económica actual nos indica que estamos en la obligación de prestar más atención sobre el uso de nuestros recursos. Ese flujo de dinero constante o irregular que percibimos tiene un origen claramente definido, es el producto de la contraprestación de nuestros servicios y, un destino que muy pocas veces lo podemos definir claramente, ya que el mismo se dispersa entre las múltiples obligaciones contraídas con anterioridad. Esta situación nos hace plantearnos dos interrogantes, ¿en qué se está gastando el dinero? y ¿cómo se hace para mejorar esta situación?.

Generalmente la situación se puede solucionar momentáneamente, si se obtiene un incremento salarial o sí se logran generar ingresos adicionales producto de un trabajo ocasional. En algunos casos se piensa en recortar los gastos, pero igualmente estas son medidas temporales, ya que el mismo entorno nos lleva a no poderlos disminuir.

Estas soluciones por si solas son pañitos de agua caliente, porque debemos recordar aquel dicho que dice “mientras más se gana, más se gasta”, por lo tanto, la mejor forma de mejorar esta situación permanentemente y conseguir beneficios en el largo plazo, es enfocándonos en el manejo de nuestras finanzas personales, definiendo estas como el análisis y planificación de nuestros ingresos y egresos en distintos horizontes de tiempo, con la finalidad de optimizar el uso de nuestros recursos (generalmente escasos) y obtener una mejor calidad de vida. Para ello debemos recorrer los siguientes pasos:

1. Determinar nuestro nivel de ingresos y egresos actual
2. Determinar y evaluar nuestro patrón de consumo actual
3. Evaluar nuestro entorno
4. Definir que queremos lograr
5. Establecer metas realizables por plazos definidos y
6. Establecer nuestro plan financiero

Estos seis pasos suenan sencillos de cumplir, sin embargo requieren de un cambio en nuestro enfoque de pensamiento y de disciplina en nuestra forma de actuar, para poder lograr una mejor administración de nuestras finanzas personales.

En próximos escritos desagregaré cada uno de estos pasos para brindar un mejor apoyo en el establecimiento de un plan financiero personal/familiar.

RDS

febrero 10, 2010

El valor del dinero en el tiempo

Este concepto fundamental de las finanzas nos indica, la preferencia que tienen un inversionista por recibir una cantidad determinada de dinero el día de hoy, a cambio de recibir la misma cantidad en un tiempo futuro, considerando las variables de tasas de interés, inflación y por supuesto el costo de oportunidad - ¿qué vamos a hacer con ese dinero que recibimos hoy?.

En una economía inflacionaria como la nuestra, siempre vamos a escuchar que no es posible tener ahorro, debido a que las tasas de interés son “reales negativas”, por ser la inflación mayor a las tasas pasivas, razón por la cual tenemos una preferencia por consumir todo hoy y no por el ahorro a futuro.

Sin embargo, tenemos diversas alternativas sobre qué hacer con el dinero hoy, pensando en nuestro interés futuro. Por un lado, si nuestra prioridad no es su revalorización, tenemos la opción de dejarlo en el banco como previsión a una necesidad de liquidez o destinarlo a anticipar consumo corriente. Por otro, si nuestro objetivo es multiplicar esos recursos, podemos escoger entre la compra de algún bien productivo o identificar alternativas de ahorro distintas a la retención de dinero en cuentas bancarias, tales como invertir en instrumentos financieros.

La diferencia?, si se opta por alguna de las dos primeras opciones, sin duda alguna el dinero habrá perdido su potencial valor en el tiempo, porque no se ha hecho uso productivo del mismo; pero, si decidimos ahorrarlo o invertirlo productivamente, el beneficio a futuro será mayor.

El ahorrar sistemáticamente una parte de nuestros recursos y colocarlo a una tasa de interés bajo la modalidad de reinversión, permitirá que con el tiempo nuestro dinero se multiplique y nos podamos convertir en pequeños inversionistas. Por el contrario, mientras menos ahorremos, la capacidad de generar recursos en el largo plazo será prácticamente inexistente.

RDS

enero 13, 2010

Primera Emisión del 2010

El día de hoy fue anunciada y colocada en su totalidad la primera emisión del Bono Cambiario Venezolano, por la cantidad de USD 50 millones a un precio de 116,25%, con la intención de bajar la cotización del tipo de cambio no oficial a niveles de Bsf/USD 5,00.

Como hemos visto en otras oportunidades, estos mecanismos son utilizados como vías para la obtención de divisas a un precio intermedio entre el oficial y el no oficial, pero creo que debemos hacer una evaluación de mediano y largo plazo en cuanto al impacto de estas emisiones en nuestra economía.

Luego de haber colocado títulos en nombre de la República y Ministerio de Finanzas (TICC´s y Globales), le tocó a PDVSA (Petrobonos) y ahora se da paso al Banco Central de Venezuela (Bono Cambiario), de esta manera se continúan emitiendo instrumentos con la finalidad de evitar el amplio spread del tipo de cambio al precio de un mayor nivel de endeudamiento, efecto que ha sido difícil de lograr.

Como ya ha sido anunciado, esta vez será necesario un esquema regular de colocaciones que trate de satisfacer la demanda y así poder alcanzar el efecto esperado. A razón de USD 50 millones o USD 150 millones semanales creo que se podrá disminuir la brecha temporalmente, pero no es una solución definitiva y por más que se piense que son montos pequeños que no le harán cosquilla al balance del BCV, debemos recordar que todo suma y que, el Central solo emite Bolívares y no dólares, por lo que podemos esperar un mayor nivel de compromiso de nuestras Reservas Internacionales o los futuros ingresos de la Nación.

Con este panorama, debemos esperar un año bastante interesante en materia económica….

RDS

enero 07, 2010

Arrancó el 2010….

Y con él, una serie de interrogantes sobre lo que nos deparará en el corto y mediano plazo, por cierto, poco alentador, considerando que cerramos el año 2009 con una inflación del 25,1% según cifras del Banco Central de Venezuela, el impacto que tendrá la reciente “minicrisis financiera” y el impacto que tendrá el racionamiento eléctrico sobre los niveles de producción y comercialización del país.

Por ello, considero que este año debemos tener una planificación más detallada sobre el presupuesto familiar, debemos revisar nuestro comportamiento como consumidores, elegir entre lo necesario y lo oportuno, como administrar nuestro nivel de endeudamiento, flujo de caja, generación de ingresos y tratar de ahorrar. Desde todo punto de vista, por más pequeño que sea el esfuerzo que hagamos será necesario e indispensable porque a la larga nos traerá beneficios importantes.

A partir de este momento, compartiré con Uds. diferentes escritos relacionados con las finanzas personales, el ahorro, la inversión y otros temas de interés, que contribuyan a mejorar la toma de decisiones día a día sobre nuestras finanzas.

RDS
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